El peso mexicano se debilit\u00f3 el lunes a medida que el apetito por el riesgo se deterioraba tras titulares mixtos sobre las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n, con informaciones sobre un acuerdo inminente que posteriormente fueron desmentidas por funcionarios. El USD\/MXN cotizaba en 17,99, con una subida del 1,80%, mientras que el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. respald\u00f3 al d\u00f3lar; el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) avanzaba un 0,14% hasta 101,17. Por separado, el presidente de EE. UU., Donald Trump, rechaz\u00f3 un informe de Axios seg\u00fan el cual Washington habr\u00eda ofrecido alivio de sanciones y el descongelamiento de activos iran\u00edes. La situaci\u00f3n en Oriente Medio segu\u00eda sin resolverse, incluso cuando el ministro de Exteriores de Ir\u00e1n ten\u00eda previsto reunirse con mediadores en Nueva York.<\/p>\n\n
La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, se\u00f1al\u00f3 que persisten presiones inflacionistas vinculadas a la IA y a las hostilidades regionales. En M\u00e9xico, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodr\u00edguez, afirm\u00f3 que los movimientos recientes del peso eran coherentes con las proyecciones de inflaci\u00f3n vigentes, que siguen apuntando a una moderaci\u00f3n hacia el objetivo del 3%, y evit\u00f3 ofrecer orientaci\u00f3n sobre la tasa de referencia. Tambi\u00e9n dijo que la pol\u00edtica no responder\u00eda de forma mec\u00e1nica a cambios en la tasa de los fondos federales. Los mercados descontaban una probabilidad del 92% de que Banxico mantenga los tipos en el 6,50% en la reuni\u00f3n del 5 de noviembre. En los gr\u00e1ficos, el USD\/MXN super\u00f3 la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas en 17,41, con el RSI por encima de 70; los niveles de resistencia citados fueron 18,00, 18,16, 18,53, 18,77 y 19,00.<\/p>\n\n
Estamos viendo un cambio significativo en los mercados de divisas a medida que el d\u00f3lar estadounidense se fortalece frente al peso mexicano, con el par USD\/MXN presionando la barrera psicol\u00f3gica cr\u00edtica de 18,00. Esta s\u00fabita debilidad del peso se ve alimentada por el estancamiento de las negociaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n y por comentarios de tono restrictivo de miembros de la Reserva Federal sobre una inflaci\u00f3n persistente. Con el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) subiendo hasta 101,17 y los rendimientos del Tesoro de EE. UU. al alza, el billete verde est\u00e1 captando una s\u00f3lida demanda como activo refugio.<\/p>\n\n
Dado este fuerte impulso, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para m\u00e1s subidas utilizando opciones call sobre USD\/MXN con objetivo en el m\u00e1ximo del a\u00f1o en 18,16 y el nivel de resistencia de 18,53. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) ha superado 70, entrando en zona de sobrecompra, comprar spot de forma directa conlleva un riesgo elevado inmediato, lo que hace especialmente atractivas estrategias con riesgo definido, como los bull call spreads. Adem\u00e1s, con la volatilidad impl\u00edcita previsiblemente al alza antes de pr\u00f3ximos datos macro de EE. UU., incluido el PCE subyacente y las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de septiembre, los compradores de volatilidad deber\u00edan encontrar oportunidades en straddles largos.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar la evoluci\u00f3n de la din\u00e1mica de tipos de inter\u00e9s, especialmente porque el mercado asigna una probabilidad del 92% a que Banxico mantenga su tipo de referencia en el 6,50% en su reuni\u00f3n del 5 de noviembre. Hist\u00f3ricamente, cuando el diferencial de rentabilidad entre Banxico y la Reserva Federal se estrecha, el peso pierde atractivo como divisa de carry trade, de forma similar a las ventas de activos emergentes que vimos a mediados de 2024. Los traders que busquen cubrir exposici\u00f3n a activos mexicanos deber\u00edan considerar posiciones cortas en futuros de MXN para protegerse frente a una depreciaci\u00f3n adicional hacia el nivel de 19,00.<\/p>\n\n\n\n