El oro cay\u00f3 m\u00e1s de un 3,4% el lunes, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense repuntaron y el petr\u00f3leo se mantuvo elevado, manteniendo la presi\u00f3n sobre el XAU\/USD. El metal se negoci\u00f3 en 4.139 d\u00f3lares tras haber tocado antes los 4.280. El West Texas Intermediate (WTI) se moder\u00f3 desde su m\u00e1ximo intrad\u00eda, pero se mantuvo firme en 93,00 d\u00f3lares por barril, un 0,6% m\u00e1s, despu\u00e9s de comenzar la semana con ganancias de casi el 3%. Informaciones contradictorias sobre un posible acuerdo entre EEUU e Ir\u00e1n a\u00f1adieron volatilidad: Al Hadath afirm\u00f3 que Ir\u00e1n detendr\u00eda el enriquecimiento de uranio, mientras que Press TV neg\u00f3 cualquier cambio y, el s\u00e1bado, el presidente Donald Trump rechaz\u00f3 un acuerdo vinculado a la reapertura del estrecho de Ormuz.<\/p>\n\n
El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os subi\u00f3 hasta el 5,27%, su nivel m\u00e1s alto desde junio de 2007, antes de recortar al 5,23%. Tambi\u00e9n persistieron las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal, con los mercados monetarios descontando un 65% de probabilidad de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos en octubre y unas probabilidades del 94% para diciembre, seg\u00fan Prime Terminal. En los gr\u00e1ficos, el oro rompi\u00f3 a la baja desde una cu\u00f1a alcista y puso el foco en el m\u00ednimo del 3 de agosto en 4.019 d\u00f3lares; los bajistas vigilan 4.100 y 4.050, mientras que un rebote necesitar\u00eda 4.200 y las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 100 y 50 d\u00edas en 4.298 y 4.319. Por otro lado, los bancos centrales a\u00f1adieron 1.136 toneladas de oro por un valor aproximado de 70.000 millones de d\u00f3lares en 2022, seg\u00fan datos del Consejo Mundial del Oro.<\/p>\n\n
Estamos viendo una presi\u00f3n bajista significativa sobre el oro, ya que el XAU\/USD se desplom\u00f3 m\u00e1s de un 3,4% hasta 4.139 d\u00f3lares, impulsado por el repunte del rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os, que recientemente lleg\u00f3 a tocar el 5,27%. Esta ca\u00edda repentina se produjo junto con unos precios del petr\u00f3leo elevados, cerca de 93 d\u00f3lares, y con informaciones contradictorias sobre un posible acuerdo nuclear entre EEUU e Ir\u00e1n. En este entorno de alta volatilidad, aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para movimientos bruscos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Con los mercados monetarios descontando una probabilidad del 94% de una subida de tipos de la Reserva Federal para diciembre, el tel\u00f3n de fondo macroecon\u00f3mico favorece claramente un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte. Esta expectativa se apoya en tendencias hist\u00f3ricas, en las que el aumento de los rendimientos eleva el coste de oportunidad de mantener oro, que no ofrece rentabilidad, de forma similar a la din\u00e1mica observada cuando las tires se acercaron al 5% a finales de 2023. Deber\u00edamos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos informes JOLTS y de n\u00f3minas no agr\u00edcolas, ya que unos datos laborales s\u00f3lidos probablemente consolidar\u00e1n estas expectativas hawkish.<\/p>\n\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, el oro ha roto por debajo de su patr\u00f3n de cu\u00f1a alcista, lo que indica que el impulso bajista est\u00e1 firmemente al mando. Recomendamos considerar opciones put a corto plazo con precios de ejercicio orientados a los niveles de 4.100 y 4.050 d\u00f3lares. Una ruptura clara por debajo de 4.100 podr\u00eda exponer r\u00e1pidamente el m\u00ednimo de agosto cerca de 4.019, lo que hace que los spreads verticales bajistas sean una alternativa atractiva con riesgo acotado.<\/p>\n\n
Por otro lado, debemos mantener la cautela ante posibles giros bruscos si las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio se agravan a\u00fan m\u00e1s. Para confirmar un cambio alcista real, el precio tendr\u00eda que romper por encima de la resistencia clave en 4.200 y de las principales medias m\u00f3viles cerca de 4.300. Hasta entonces, deber\u00edamos favorecer estrategias que se beneficien de la alta volatilidad y de la presi\u00f3n bajista sobre el metal precioso.<\/p>\n\n\n\n