M\u00e9xico registr\u00f3 un super\u00e1vit comercial de 0,605 mil millones de d\u00f3lares en agosto, superando las expectativas de 0 mil millones de d\u00f3lares. El dato apunta a una posici\u00f3n exterior m\u00e1s s\u00f3lida en el mes de lo que hab\u00edan descontado los mercados.<\/p>\n\n
Las cifras implican que las exportaciones netas aportaron al saldo en agosto, en lugar de quedar en equilibrio como se preve\u00eda. El super\u00e1vit de 0,605 mil millones de d\u00f3lares marca la diferencia entre exportaciones e importaciones en t\u00e9rminos nominales en d\u00f3lares para el periodo.<\/p>\n\n
Consideramos el inesperado super\u00e1vit comercial de 605 millones de d\u00f3lares de M\u00e9xico en agosto como una se\u00f1al clara de fortaleza subyacente en la manufactura orientada a la exportaci\u00f3n. Con las estimaciones de consenso situadas en un 0 mil millones de d\u00f3lares, esta sorpresa positiva indica que la demanda externa de productos mexicanos sigue siendo muy resiliente. Los operadores de derivados deber\u00edan interpretarlo como un catalizador fundamentalmente alcista para el peso mexicano (MXN) en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Este impulso econ\u00f3mico se ve respaldado por el auge continuado del nearshoring, que recientemente afianz\u00f3 a M\u00e9xico como el principal exportador hacia EE. UU., con m\u00e1s de 475.000 millones de d\u00f3lares de comercio anual. Hist\u00f3ricamente, super\u00e1vits comerciales inesperados de esta magnitud se traducen en una apreciaci\u00f3n inmediata del peso, al dispararse la demanda comercial de MXN. Esperamos que esta tendencia estructural respalde a la divisa, especialmente con la fabricaci\u00f3n de autom\u00f3viles y de electr\u00f3nica mostrando un crecimiento sostenido.<\/p>\n\n
En nuestra estrategia de trading, sugerimos ponerse cortos en futuros de USD\/MXN o comprar opciones call sobre MXN para capturar la trayectoria alcista de la divisa. Es probable que la volatilidad impl\u00edcita en opciones sobre MXN se comprima a medida que el mayor saldo comercial estabilice las perspectivas macro de M\u00e9xico. Tambi\u00e9n vemos oportunidades en operar opciones alcistas sobre \u00edndices de renta variable mexicanos, que podr\u00edan beneficiarse directamente de estas s\u00f3lidas cifras de exportaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n