La producci\u00f3n industrial de Singapur se expandi\u00f3 un 15,4% interanual en agosto, aceler\u00e1ndose desde el 6,8% registrado en la lectura anterior. La \u00faltima cifra apunta a un repunte m\u00e1s acusado de la producci\u00f3n fabril en comparaci\u00f3n con los \u00faltimos meses.<\/p>\n
La mejora sit\u00faa el crecimiento anual en el entorno de la mitad de la decena, desde niveles previamente elevados de un solo d\u00edgito. El comunicado recoge el desempe\u00f1o de agosto y ofrece una instant\u00e1nea actualizada del impulso en el sector industrial.<\/p>\n
La producci\u00f3n industrial de Singapur se dispar\u00f3 hasta el 15,4% en agosto, un salto muy significativo frente al 6,8% de crecimiento registrado en julio. Este repunte inesperado, impulsado por una recuperaci\u00f3n global de la electr\u00f3nica y la fortaleza de la fabricaci\u00f3n biom\u00e9dica, indica que la econom\u00eda regional est\u00e1 operando a un ritmo elevado. Creemos que esta marcada expansi\u00f3n manufacturera provocar\u00e1 un ajuste relevante en la valoraci\u00f3n de los activos locales en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Con la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) prevista para anunciar su pr\u00f3xima decisi\u00f3n de pol\u00edtica en octubre, estos datos s\u00f3lidos hacen que una relajaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria sea altamente improbable. Recomendamos que los operadores de divisas compren opciones put sobre el USDSGD para posicionarse ante un d\u00f3lar singapurense m\u00e1s fuerte. Hist\u00f3ricamente, cuando la producci\u00f3n industrial supera las expectativas por este margen, la divisa local tiende a apreciarse hacia el l\u00edmite superior de su banda de pol\u00edtica.<\/p>\n
En derivados sobre renta variable, sugerimos tomar posiciones largas en futuros y opciones sobre el Straits Times Index (STI). La tasa de crecimiento del 15,4% aporta un s\u00f3lido respaldo fundamental a los grandes grupos industriales y bancarios de Singapur, dependientes de las exportaciones. La compra de opciones call cercanas al dinero sobre el STI permitir\u00e1 a los operadores capturar el impulso alcista a medida que el capital extranjero vuelve a entrar en estos sectores de alto rendimiento.<\/p>\n
En el mercado de derivados de tipos de inter\u00e9s, cabe esperar que las rentabilidades locales repunten a medida que el crecimiento presione al alza la inflaci\u00f3n. Aconsejamos a los operadores pagar el tipo fijo en swaps de tipos de inter\u00e9s en d\u00f3lares singapurenses, especialmente los referenciados al Singapore Overnight Rate Average (SORA). A medida que los datos macroecon\u00f3micos sigan superando las expectativas, los mercados descontar\u00e1n con rapidez un escenario de tipos m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo.<\/p>\n\n\n\n