El oro cay\u00f3 hasta alrededor de los 4.215 d\u00f3lares en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, ya que un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s firme y los mensajes restrictivos (hawkish) de la Reserva Federal lastraron al metal. Las expectativas sobre los tipos se endurecieron tras la subida de un cuarto de punto en septiembre del tipo de referencia, y los responsables de pol\u00edtica monetaria indicaron que podr\u00edan ser necesarias nuevas subidas para atajar una inflaci\u00f3n elevada. Unos rendimientos m\u00e1s altos suelen presionar al oro porque no ofrece flujo de ingresos, a diferencia de los activos que devengan intereses.<\/p>\n\n
Los mercados tambi\u00e9n asimilaron el repunte de las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo, que impuls\u00f3 el crudo, mientras que la cotizaci\u00f3n impl\u00edcita elev\u00f3 la probabilidad de una subida en octubre por encima del 70% a medida que el d\u00f3lar se fortalec\u00eda. En los gr\u00e1ficos, el XAU\/USD se mantuvo en tendencia bajista, con el precio por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas y de la banda media de Bollinger; el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se situ\u00f3 en 39,9. Se observaba resistencia cerca de los 4.300 d\u00f3lares en la SMA de 100 d\u00edas, luego en torno a los 4.340 d\u00f3lares en la l\u00ednea media de Bollinger, y en 4.462 d\u00f3lares en la banda superior, mientras que el soporte se encontraba cerca de los 4.218 d\u00f3lares en la banda inferior.<\/p>\n\n
Con el oro rompiendo hoy por debajo del nivel clave de soporte de 4.218 d\u00f3lares, recomendamos que los operadores de derivados adopten una postura predominantemente bajista en las pr\u00f3ximas semanas. La combinaci\u00f3n de un d\u00f3lar estadounidense fuerte y una probabilidad superior al 70% de una subida de tipos en octubre crea un entorno especialmente exigente para un metal que no ofrece rentabilidad. Hist\u00f3ricamente, cuando la Reserva Federal mantiene una pol\u00edtica muy restrictiva, los precios del oro sufren una presi\u00f3n bajista sostenida, ya que los activos con rendimiento resultan m\u00e1s atractivos.<\/p>\n\n
Sugerimos utilizar posiciones cortas en futuros de oro o comprar opciones put at-the-money o cercanas al dinero para aprovechar este impulso bajista. Dado que el RSI se sit\u00faa en 39,9, el mercado muestra un debilitamiento del impulso alcista sin estar todav\u00eda claramente en sobreventa. Esta configuraci\u00f3n t\u00e9cnica sugiere que a\u00fan hay margen para que el precio siga retrocediendo antes de encontrar un suelo real.<\/p>\n\n
Para gestionar el riesgo, debemos vigilar de cerca los niveles de resistencia inmediatos en la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas, cerca de los 4.300 d\u00f3lares, y la banda media de Bollinger en 4.340 d\u00f3lares. Los operadores deber\u00edan situar \u00f3rdenes de stop-loss justo por encima de estas referencias de resistencia para protegerse frente a posibles cierres de cortos repentinos desencadenados por acontecimientos geopol\u00edticos inesperados. Si el precio no logra recuperar r\u00e1pidamente el nivel de 4.218 d\u00f3lares, esperamos que se acelere un retroceso m\u00e1s profundo.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorizar de cerca los mercados energ\u00e9ticos y los rendimientos del Tesoro, ya que siguen siendo los principales factores de oscilaci\u00f3n para la valoraci\u00f3n del oro. El repunte del petr\u00f3leo debido a las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo podr\u00eda elevar temporalmente las expectativas de inflaci\u00f3n, obligando a la Fed a mantener un sesgo restrictivo durante m\u00e1s tiempo. Hasta que veamos una relajaci\u00f3n clara del d\u00f3lar estadounidense o de los rendimientos de los bonos, el camino de menor resistencia para el metal seguir\u00e1 claramente inclinado a la baja.<\/p>\n\n\n\n