El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el domingo que no descartar\u00eda nuevos ataques contra Ir\u00e1n antes de las elecciones de mitad de mandato, seg\u00fan Fox News. Afirm\u00f3 que esperaba que la guerra se ganara \u201cmuy pronto\u201d y vincul\u00f3 ese resultado a una ca\u00edda de los precios del petr\u00f3leo, sosteniendo que el crudo bajar\u00eda \u201cmucho\u201d hasta niveles vistos antes del conflicto. Trump tambi\u00e9n reiter\u00f3 que no se permitir\u00e1 que Ir\u00e1n obtenga un arma nuclear, presentando la disuasi\u00f3n nuclear como un elemento central de los objetivos de EE UU.<\/p>\n
Por separado, la Autoridad del Estrecho del Golfo P\u00e9rsico de Ir\u00e1n (PGSA) emiti\u00f3 una advertencia a los armadores para que no utilicen rutas \u201cno autorizadas\u201d a trav\u00e9s del Golfo P\u00e9rsico y el estrecho de Ormuz, y se\u00f1al\u00f3 que habr\u00eda consecuencias para las navieras que no cumplieran. En los mercados, el West Texas Intermediate (WTI) sub\u00eda un 0,72% en la sesi\u00f3n, hasta 92,00 d\u00f3lares en el momento de redactar estas l\u00edneas.<\/p>\n
Con el crudo WTI rondando los 92,00 d\u00f3lares y la escalada ret\u00f3rica, debemos prepararnos para una mayor volatilidad del mercado en las pr\u00f3ximas semanas. Dadas las amenazas sobre las rutas mar\u00edtimas en el estrecho de Ormuz \u2014por donde circula aproximadamente el 20% del petr\u00f3leo l\u00edquido mundial\u2014, las interrupciones inmediatas del suministro constituyen un riesgo plenamente cre\u00edble. Recomendamos comprar opciones call a corto plazo sobre el WTI para aprovechar posibles picos de precio si comienza la acci\u00f3n militar.<\/p>\n
Durante anteriores episodios de escalada en Oriente Pr\u00f3ximo, como los shocks geopol\u00edticos de 2022, los principales indicadores globales del petr\u00f3leo repuntaron r\u00e1pidamente hasta cerca de 139 d\u00f3lares por barril. Si Estados Unidos lleva a cabo nuevos ataques, anticipamos que el WTI podr\u00eda poner a prueba con rapidez la resistencia de los 100 d\u00f3lares. Los traders deber\u00edan considerar estrategias de bull call spread para limitar el coste de la prima y, al mismo tiempo, posicionarse ante este r\u00e1pido impulso alcista.<\/p>\n
Por el contrario, debemos prepararnos para la posibilidad de una resoluci\u00f3n r\u00e1pida que pueda hacer que los precios del petr\u00f3leo se desplomen de nuevo hacia niveles de referencia. Para cubrirse ante una desescalada repentina, sugerimos utilizar estrategias de strangle largo, que se benefician de oscilaciones extremas del precio en cualquiera de las dos direcciones. La volatilidad impl\u00edcita en los derivados energ\u00e9ticos todav\u00eda se est\u00e1 ajustando, lo que significa que estas opciones de doble direcci\u00f3n siguen siendo relativamente asequibles por ahora.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar el sector del transporte mar\u00edtimo, ya que las advertencias de amenaza en el Golfo probablemente elevar\u00e1n las primas de los seguros y las tarifas de flete de los petroleros. Operar con derivados sobre futuros de flete mar\u00edtimo o comprar calls sobre \u00edndices con alta exposici\u00f3n energ\u00e9tica ofrece una v\u00eda alternativa para aprovechar estos cuellos de botella en el transporte. Seguiremos monitorizando los vol\u00famenes diarios de tr\u00e1nsito de petroleros para evaluar el impacto real de estas advertencias a la navegaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n