Ir\u00e1n afirm\u00f3 el domingo que est\u00e1 a la espera de una respuesta definitiva de Estados Unidos a una propuesta de siete d\u00edas que incluye la reapertura del estrecho de Ormuz y otras exigencias, seg\u00fan CNBC. Teher\u00e1n dijo que no suavizar\u00eda sus condiciones y supedit\u00f3 cualquier reapertura de la v\u00eda mar\u00edtima a esos t\u00e9rminos, mientras que un comandante militar iran\u00ed afirm\u00f3 que el pa\u00eds estaba preparado para seguir luchando. Por separado, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que espera que las conversaciones con Ir\u00e1n se reanuden esta semana incluso despu\u00e9s de rechazar la \u00faltima propuesta iran\u00ed sobre el estrecho de Ormuz, inform\u00f3 Axios.<\/p>\n
En los mercados, \u201crisk-on\u201d y \u201crisk-off\u201d describen cu\u00e1nto riesgo est\u00e1n dispuestos a asumir los participantes: en modo risk-on, suben la renta variable y la mayor\u00eda de las materias primas, se fortalecen las divisas vinculadas a materias primas y avanzan las criptomonedas; en modo risk-off, los bonos \u2014especialmente los soberanos de referencia\u2014 tienden a repuntar, el oro avanza y las divisas refugio se comportan mejor. Entre las divisas que suelen apreciarse en per\u00edodos risk-on figuran el d\u00f3lar australiano (AUD), el d\u00f3lar canadiense (CAD), el d\u00f3lar neozeland\u00e9s (NZD) y, en algunos segmentos del mercado FX, el rublo (RUB) y el rand sudafricano (ZAR). En fases risk-off, el d\u00f3lar estadounidense (USD), el yen japon\u00e9s (JPY) y el franco suizo (CHF) suelen fortalecerse, respaldados por su condici\u00f3n de monedas de reserva y por las caracter\u00edsticas de sus mercados de deuda p\u00fablica y sistemas bancarios.<\/p>\n
Con el estrecho de Ormuz a\u00fan bloqueado y tras el rechazo de EE. UU. a la \u00faltima propuesta de Ir\u00e1n, entramos en una fase \u201crisk-off\u201d de elevada volatilidad. Esta arteria clave canaliza aproximadamente 20,5 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda, lo que equivale a cerca del 20% del consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos. Para prepararnos para las pr\u00f3ximas semanas, debemos priorizar estrategias de opciones orientadas a la volatilidad larga, como la compra de straddles sobre Brent y WTI, para capturar los inevitables vaivenes de precios.<\/p>\n
A medida que se intensifican las tensiones geopol\u00edticas, esperamos que el capital se desplace hacia los refugios tradicionales, como el oro y el d\u00f3lar estadounidense. Hist\u00f3ricamente, el precio del oro se ha disparado durante conflictos en Oriente Pr\u00f3ximo, alcanzando recientemente m\u00e1ximos hist\u00f3ricos por encima de los 2.600 d\u00f3lares la onza en un contexto de inestabilidad global. Deber\u00edamos posicionarnos comprando opciones call sobre el oro (GC) y asegurando posiciones largas en el \u00edndice d\u00f3lar (DXY) como amortiguador frente a ca\u00eddas de la renta variable.<\/p>\n
Por el contrario, los activos risk-on como el d\u00f3lar australiano y los principales \u00edndices burs\u00e1tiles afrontan una fuerte presi\u00f3n bajista. En pulso geopol\u00edticos hist\u00f3ricos similares, el \u00edndice de volatilidad CBOE (VIX) ha repuntado m\u00e1s de un 30% en cuesti\u00f3n de d\u00edas, arrastrando a la baja a los mercados de renta variable globales. Recomendamos comprar puts de protecci\u00f3n sobre el S&P 500 y ponerse cortos en futuros de AUD\/USD para cubrir las carteras ante una correcci\u00f3n s\u00fabita del mercado.<\/p>\n\n\n\n