El NZD\/USD se mov\u00eda en torno a 0,5665 el viernes, con pocos cambios en la jornada, ya que el d\u00f3lar neozeland\u00e9s no lograba coger tracci\u00f3n incluso con una moderada relajaci\u00f3n del d\u00f3lar estadounidense. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) ca\u00eda un 0,22% hasta cerca de 101,00, tras haber tocado 101,40 el jueves, su nivel m\u00e1s alto en casi dos meses. Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU se mantuvieron firmes, con el 10 a\u00f1os cerca del 5,19% y solo ligeramente por debajo del m\u00e1ximo del 5,22% de la sesi\u00f3n anterior.<\/p>\n
Los datos de EEUU fueron mixtos. El dato final del \u00edndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para septiembre se situ\u00f3 en 48,1, por encima de la lectura preliminar de 47,6 y del consenso de 47,8, aunque permaneci\u00f3 por debajo del 51,7 de agosto. Las expectativas de inflaci\u00f3n tambi\u00e9n repuntaron, con la medida a un a\u00f1o en el 4,6% frente al 4% previo, mientras que el indicador a cinco a\u00f1os se mantuvo en el 3,4% frente al 3,3%. Los pedidos de bienes duraderos subyacentes superaron las previsiones en agosto, y los datos de julio se revisaron al alza, mientras los mercados tambi\u00e9n segu\u00edan los informes sobre un posible acuerdo escalonado entre EEUU e Ir\u00e1n y las novedades tras la visita de Xi Jinping a EEUU.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una presi\u00f3n bajista continuada sobre el par NZD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas. A pesar de un breve retroceso del \u00edndice d\u00f3lar hasta 101,00, la incapacidad del kiwi para subir por encima de 0,5665 muestra una clara falta de impulso comprador. Con la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os rondando un m\u00e1ximo de varios meses del 5,19%, el billete verde sigue contando con apoyo fundamental.<\/p>\n
Atendiendo a las tendencias hist\u00f3ricas, el nivel actual de 0,5665 cotiza peligrosamente cerca del soporte clave de 0,5512 alcanzado durante la venta masiva global de octubre de 2022. Si el d\u00f3lar estadounidense recupera fortaleza, esperamos que una ruptura por debajo de 0,5600 pueda abrir r\u00e1pidamente la puerta a esos m\u00ednimos de varios a\u00f1os. Por ello, recomendamos que los operadores de derivados se centren en comprar opciones put sobre NZD\/USD con precios de ejercicio orientados a la zona de 0,5550.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n bajista sobre el kiwi se ve reforzada por unas expectativas de inflaci\u00f3n en EEUU persistentes, con el horizonte a un a\u00f1o subiendo al 4,6% y el de cinco a\u00f1os manteni\u00e9ndose en el 3,4%. Estos niveles elevados sugieren que la Reserva Federal mantendr\u00e1 los tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo, preservando una ventaja de rentabilidad favorable al d\u00f3lar estadounidense. Para aprovechar este entorno, preferimos utilizar spreads bajistas con puts (bear put spreads) para limitar el coste de la prima mientras se posiciona para un descenso gradual de la divisa.<\/p>\n
Aunque el optimismo temporal por las conversaciones comerciales entre EEUU y China y los posibles acuerdos entre EEUU e Ir\u00e1n podr\u00eda provocar repuntes a corto plazo, creemos que estos rebotes deber\u00edan interpretarse como oportunidades de venta. Los operadores de derivados tambi\u00e9n pueden vender opciones call fuera del dinero por encima de 0,5800 para ingresar prima, ya que se espera que una fuerte resistencia limite cualquier fortaleza del kiwi. Aconsejamos mantener stops ajustados, ya que cambios geopol\u00edticos repentinos pueden reactivar r\u00e1pidamente la volatilidad en estos rangos de divisas tan estrechos.<\/p>\n\n\n\n