El oro (XAU\/USD) se mantuvo en rango en Asia este viernes, movi\u00e9ndose cerca del m\u00ednimo semanal y por debajo de los 4.300 d\u00f3lares, mientras el d\u00f3lar estadounidense hac\u00eda una pausa tras escalar hasta un m\u00e1ximo de casi dos meses. Las se\u00f1ales de pol\u00edtica monetaria mantuvieron respaldado al billete verde: los comentarios de la Fed tras la subida de tipos de septiembre se inclinaron hacia un mayor endurecimiento, mientras que una encuesta privada mostr\u00f3 que la actividad empresarial en EE. UU. alcanzo su nivel m\u00e1s alto desde julio de 2021 y que los precios de los insumos se situaron cerca de un m\u00e1ximo de cuatro a\u00f1os. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 a\u00f1os se mantuvo cerca de niveles no vistos desde julio de 2007, reforzando la presi\u00f3n sobre el metal sin rendimiento, incluso aunque el avance del d\u00f3lar tomara algo de respiro.<\/p>\n
La geopol\u00edtica sigui\u00f3 apuntalando la demanda del d\u00f3lar, con la incertidumbre en torno al conflicto EE. UU.-Ir\u00e1n y el repunte de las tensiones regionales sum\u00e1ndose a los riesgos de inflaci\u00f3n por el precio de la energ\u00eda, incluida la discusi\u00f3n sobre una posible prohibici\u00f3n de 90 d\u00edas a las exportaciones de di\u00e9sel de EE. UU. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el oro mantuvo un sesgo bajista por debajo del retroceso del 50,0% de la subida de junio a agosto y de la SMA de 200 periodos en el gr\u00e1fico de cuatro horas; el 38,2% se sit\u00faa en 4.408 d\u00f3lares y la SMA en 4.417 d\u00f3lares, mientras que el RSI ronda 42. Los niveles clave incluyen 4.231 d\u00f3lares en el 61,8%, 4.105 d\u00f3lares en el 78,6% y una zona de m\u00ednimos previos cerca de 3.945 d\u00f3lares, con resistencia en 4.320 y 4.408\u20134.417; el FXS Speechtracker obtuvo 7,2\/10 frente a una media de 6,2\/10, y el FXS Fed Sentiment Index cay\u00f3 0,18 hasta 148,63 frente a un nivel neutral de 100.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se centren en posiciones cortas en el oro (XAU\/USD) o en la compra de opciones put a medida que el metal cae por debajo de los 4.300 d\u00f3lares. Una Reserva Federal claramente hawkish y unos rendimientos del Tesoro elevados est\u00e1n ejerciendo una fuerte presi\u00f3n sobre los activos sin rentabilidad. Con el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense manteni\u00e9ndose s\u00f3lido cerca de m\u00e1ximos de dos meses, la perspectiva a corto plazo para el oro apunta a la baja.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n bajista se ve respaldada por el Fed Sentiment Index, que se mantiene elevado en 148,63, muy por encima del nivel neutral de 100. Hist\u00f3ricamente, el oro comparte una fuerte correlaci\u00f3n negativa de en torno a -0,80 con el \u00edndice del d\u00f3lar cuando los tipos de inter\u00e9s se mantienen altos. Con la actividad empresarial y los costes de los insumos repuntando al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en a\u00f1os, la Fed tiene margen de sobra para mantener los tipos elevados.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio tambi\u00e9n est\u00e1n favoreciendo al d\u00f3lar en lugar de al oro, ya que los operadores buscan la liquidez m\u00e1xima del billete verde. Las posibles prohibiciones a las exportaciones de di\u00e9sel y la amenaza de conflicto mantienen elevados los precios del petr\u00f3leo, lo que solo a\u00f1ade inflaci\u00f3n a la que la Fed intenta combatir. Esperamos que este entorno mantenga los rendimientos del Tesoro cerca de m\u00e1ximos de varios a\u00f1os, limitando cualquier intento de rebote del oro.<\/p>\n
Para el trading con opciones y futuros en las pr\u00f3ximas semanas, recomendamos vigilar el nivel clave de soporte en 4.231 d\u00f3lares. Una ruptura confirmada por debajo de este punto podr\u00eda abrir la puerta a una ca\u00edda r\u00e1pida hacia 4.105 d\u00f3lares y, eventualmente, 3.945 d\u00f3lares. Mientras tanto, conviene considerar cualquier rebote breve hasta la zona de resistencia de 4.320 d\u00f3lares como una oportunidad id\u00f3nea para establecer nuevas posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n