La libra esterlina cay\u00f3 un 0,12%, hasta alrededor de 1,3225 frente al d\u00f3lar en la negociaci\u00f3n europea del jueves, con el GBP\/USD bajo presi\u00f3n a medida que sub\u00edan las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU y los mercados se inclinaban por un mayor endurecimiento de la Reserva Federal. La rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os alcanz\u00f3 el 5,15%, m\u00e1ximo de 19 a\u00f1os, mientras que el d\u00f3lar tambi\u00e9n se fortalec\u00eda: el DXY sub\u00eda un 0,15% hasta cerca de 101,32, su nivel m\u00e1s alto en ocho semanas. CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de subidas de tipos de la Fed en casi el 55% para las dos reuniones de pol\u00edtica monetaria restantes de este a\u00f1o. Por separado, Williams (Fed) registr\u00f3 un 7,2\/10 en el FXS Speechtracker frente a una media hist\u00f3rica de 6,2\/10, y el FXS Fed Sentiment Index baj\u00f3 0,18 puntos hasta 148,63, a\u00fan por encima del nivel neutral de 100.<\/p>\n\n
El mensaje del Banco de Inglaterra sigui\u00f3 dividido. Clare Lombardelli obtuvo un 8,4\/10 en el FXS Speechtracker, en l\u00ednea con su media hist\u00f3rica, mientras que Swati Dhingra se situ\u00f3 en 3,2\/10, tambi\u00e9n en l\u00ednea con su norma. En los gr\u00e1ficos, el GBP\/USD se mantuvo por debajo de su EMA de 20 periodos en 1,3421, con el RSI (14) alrededor de 24,7; la resistencia se sit\u00faa cerca de 1,3421 y el foco bajista sigue en el m\u00ednimo del a\u00f1o (YTD) en 1,3140.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para que contin\u00fae la presi\u00f3n bajista sobre el par GBP\/USD en las pr\u00f3ximas semanas. Con el par cotizando en 1,3225 y muy por debajo de su media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 1,3421, la implementaci\u00f3n de *bear put spreads* es una forma eficaz de buscar el m\u00ednimo anual en 1,3140. Dado que el \u00cdndice de Fuerza Relativa est\u00e1 profundamente en sobreventa, en 24,7, sugerimos utilizar opciones en lugar de cortos en futuros para limitar el riesgo ante repuntes de alivio bruscos y de corta duraci\u00f3n.<\/p>\n\n
El fuerte repunte de la rentabilidad del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os hasta un m\u00e1ximo de 19 a\u00f1os del 5,15% ofrece una oportunidad destacada para ponerse corto en futuros de bonos o comprar opciones put sobre ETFs de Treasuries a largo plazo. Este repunte de las rentabilidades est\u00e1 ampliamente respaldado por la herramienta CME FedWatch, que ahora muestra un 55% de probabilidad de dos subidas adicionales de tipos este a\u00f1o. Si miramos los ciclos hist\u00f3ricos de endurecimiento de 1994 y 2006, las rentabilidades a menudo siguen subiendo hasta que la Reserva Federal declara oficialmente una pausa, lo que implica que cabe esperar m\u00e1s presi\u00f3n al alza sobre las rentabilidades en EEUU.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n recomendamos comprar opciones call sobre el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) para aprovechar su avance hasta un m\u00e1ximo de ocho semanas en 101,32. Mientras tanto, la marcada divisi\u00f3n entre los responsables de pol\u00edtica monetaria del Banco de Inglaterra \u2014con preocupaciones hawkish sobre salarios por un lado y datos d\u00e9biles del mercado laboral por el otro\u2014 est\u00e1 llamada a desencadenar una elevada volatilidad para la libra. Los traders pueden aprovechar esta incertidumbre comprando *straddles* en GBP\/USD, lo que permite beneficiarse de oscilaciones pronunciadas del tipo de cambio mientras el mercado intenta valorar estas trayectorias contrapuestas de los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n