El d\u00f3lar australiano cay\u00f3 m\u00e1s de un 1% frente al d\u00f3lar estadounidense el mi\u00e9rcoles, a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU repuntaban, y las referencias a 5 y 10 a\u00f1os superaban el nivel del 5%. El AUD\/USD cotizaba en torno a 0,7039\u20130,7041 tras marcar previamente un m\u00e1ximo en 0,7118, mientras que el rendimiento a 5 a\u00f1os de EEUU subi\u00f3 17 puntos b\u00e1sicos hasta el 4,99% y el del 10 a\u00f1os avanz\u00f3 15,5 puntos b\u00e1sicos hasta el 5,11%, el nivel m\u00e1s alto desde 2007. En paralelo al movimiento de los tipos, el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) gan\u00f3 un 0,57% hasta 101,25.<\/p>\n\n
Los datos de EEUU mostraron una actividad s\u00f3lida: el PMI manufacturero de S&P Global subi\u00f3 a 57 desde 53,9, superando la previsi\u00f3n de 53,5, y el PMI de servicios aument\u00f3 a 58,7 desde 56,5, frente a una estimaci\u00f3n de 56. La probabilidad impl\u00edcita de mercado de una subida de 25 pb por parte de la Fed en octubre aument\u00f3 de aproximadamente el 52% al 66%, mientras que las probabilidades para diciembre se situaban en el 93%, seg\u00fan Prime Terminal. En Australia, el PMI compuesto de S&P Global se moder\u00f3 hasta 50,8 desde 52,7, al contraerse la manufactura y desacelerarse los servicios. A continuaci\u00f3n, se espera que el empleo pase de -15,8K a 20K, con una tasa de paro prevista estable en el 4,5%.<\/p>\n\n—\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para una mayor presi\u00f3n bajista sobre el AUD\/USD mientras los rendimientos del Tesoro de EEUU se mantengan firmemente por encima del umbral clave del 5%. Dado que el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os ha escalado hasta el 5,11%, igualando niveles m\u00e1ximos no vistos desde la crisis financiera de 2007, la compra de opciones put a corto plazo sobre el d\u00f3lar australiano es una estrategia especialmente atractiva. Esta operativa nos permite beneficiarnos del ensanchamiento del diferencial de rendimientos entre EEUU y Australia, manteniendo al mismo tiempo protegido el capital de riesgo.<\/p>\n\n
Con los pr\u00f3ximos datos de empleo en Australia apuntando a una tasa de paro estable en el 4,5%, cualquier debilidad en la variaci\u00f3n del empleo podr\u00eda empujar f\u00e1cilmente al cruce por debajo de su soporte inmediato en 0,7040. Hist\u00f3ricamente, en periodos similares de endurecimiento agresivo de la Reserva Federal \u2014como a finales de 2023, cuando los rendimientos en EEUU se aproximaron por \u00faltima vez a estos niveles\u2014 el d\u00f3lar australiano se debilit\u00f3 con fuerza frente al billete verde en cuesti\u00f3n de d\u00edas tras no cumplir los objetivos econ\u00f3micos locales. De cara a la gesti\u00f3n del riesgo en posiciones cortas, conviene situar stop-loss ajustados justo por encima del cl\u00faster de resistencias de la triple media m\u00f3vil simple en 0,7092.<\/p>\n\n—\n\n
A medida que las expectativas del mercado de una subida de tipos de la Fed en octubre aumentan al 66% y las probabilidades para diciembre alcanzan un contundente 93%, el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) est\u00e1 bien posicionado para avanzar por encima de su nivel actual de 101,25. Podemos aprovechar este impulso mediante la operativa de call spreads alcistas sobre el d\u00f3lar estadounidense, especialmente teniendo en cuenta que el PMI manufacturero de EEUU ha mostrado una resiliencia sorprendente al repuntar hasta 57. El PMI compuesto de Australia, m\u00e1s d\u00e9bil, en 50,8 confirma que la econom\u00eda dom\u00e9stica est\u00e1 perdiendo fuelle, lo que seguir\u00e1 limitando cualquier recuperaci\u00f3n significativa del AUD.<\/p>\n\n\n\n