Los mercados de renta variable perdieron fuelle a medida que los precios del petr\u00f3leo y los rendimientos de los bonos repuntaban, revirtiendo el tono de \u201crisk-on\u201d de principios de semana. El crudo, tras una semana de ca\u00eddas, pareci\u00f3 estabilizarse, ya que la falta de avances positivos en las conversaciones de paz apoy\u00f3 los precios. La incertidumbre sobre cualquier acuerdo para reabrir Ormuz mantuvo la atenci\u00f3n en el riesgo de interrupci\u00f3n del suministro energ\u00e9tico y sus efectos de arrastre sobre las acciones.<\/p>\n\n
En los mercados de divisas, el d\u00f3lar avanz\u00f3 hasta un nuevo m\u00e1ximo de siete semanas, al persistir las expectativas de que la Reserva Federal pueda acometer otra subida de tipos antes de final de a\u00f1o, potencialmente tan pronto como en octubre. Ese ajuste en la valoraci\u00f3n de los tipos presion\u00f3 al oro y dej\u00f3 al conjunto de las materias primas m\u00e1s d\u00e9biles fuera de la energ\u00eda. Chris Beauchamp lleva cuatro a\u00f1os en IG y es un comentarista habitual en medios, con apariciones en los principales canales financieros, as\u00ed como en la BBC y Sky News.<\/p>\n\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para una volatilidad continuada del mercado burs\u00e1til mediante la compra de opciones put de protecci\u00f3n sobre los principales \u00edndices, como el S&P 500. Con el Brent actualmente repuntando hacia los 88 d\u00f3lares por barril y aumentando las preocupaciones sobre el sector energ\u00e9tico, los mercados de renta variable siguen siendo muy vulnerables a ventas abruptas. Hist\u00f3ricamente, cuando el precio del petr\u00f3leo se dispara m\u00e1s de un 10% en un mes, la renta variable sufre una ca\u00edda correspondiente del 3% al 5% a medida que aumentan los costes de producci\u00f3n.<\/p>\n\n
Para capitalizar las tensiones geopol\u00edticas en el estrecho de Ormuz, recomendamos tomar posiciones largas en opciones call sobre West Texas Intermediate (WTI) y Brent. El tr\u00e1nsito diario por este estrecho representa aproximadamente el 20% del consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, por lo que cualquier amenaza de cierre ser\u00eda un catalizador masivo para repuntes de precio. Los traders pueden utilizar spreads alcistas con calls para limitar el riesgo mientras se posicionan ante un posible movimiento hacia los 95 d\u00f3lares por barril en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n vemos un argumento s\u00f3lido para operar en el mercado de divisas mientras el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) marca un m\u00e1ximo de siete semanas cerca de 106,20. Con el mercado descontando una probabilidad del 60% de una subida de tipos de la Reserva Federal este octubre, la compra de opciones call sobre el d\u00f3lar frente al euro o el yen parece muy atractiva. Esta fortaleza persistente del d\u00f3lar probablemente seguir\u00e1 presionando a los futuros del Tesoro, donde sugerimos mantener posiciones cortas.<\/p>\n\n
Debido al repunte del billete verde y a la subida de los rendimientos, los operadores de oro deber\u00edan centrarse en ponerse cortos o en comprar spreads bajistas con puts. Hist\u00f3ricamente, el oro suele sufrir cuando el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os se mantiene por encima del 4,3%, ya que unos rendimientos m\u00e1s altos elevan el coste de oportunidad de mantener activos sin rentabilidad. Fuera del sector energ\u00e9tico, esperamos que otras materias primas clave afronten una presi\u00f3n bajista similar a medida que aumentan los costes de financiaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n