El NZD\/USD cay\u00f3 un 1% el mi\u00e9rcoles hasta alrededor de 0,5670, ya que un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte sigui\u00f3 a unos datos de actividad en EEUU superiores y reforz\u00f3 las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. El PMI compuesto preliminar de EEUU de S&P Global subi\u00f3 a 58,4 en septiembre desde 56,0 en agosto; el PMI manufacturero repunt\u00f3 a 57,0 frente al 53,5 esperado, mientras que el PMI de servicios se situ\u00f3 en 58,7 frente a una previsi\u00f3n de 56,0. En los mercados de divisas, el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) avanz\u00f3 un 0,54% hasta cerca de 101,10 tras tocar un m\u00e1ximo de dos meses, aumentando la presi\u00f3n bajista sobre el cruce.<\/p>\n
Las expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed tambi\u00e9n cambiaron tras la subida de 25 puntos b\u00e1sicos de la semana pasada, que llev\u00f3 el rango objetivo al 3,75%\u20134%. Las cotizaciones de CME FedWatch situaron la probabilidad de otra subida en octubre en torno al 68%, frente a aproximadamente el 55% del d\u00eda anterior, mientras que la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os rond\u00f3 el 5,06%. En el plano t\u00e9cnico, el NZD\/USD estaba en 0,5671, por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 periodos en 0,5720 y de la SMA de 200 periodos en 0,5743; el RSI (14) se situaba en 29,15. Se se\u00f1alaba resistencia en 0,5695 y despu\u00e9s en 0,5735, con soporte en 0,5670 y un nivel adicional a la baja en 0,5626.<\/p>\n
Deber\u00edamos posicionarnos para aprovechar el fuerte momentum bajista del NZD\/USD, que a\u00fan tiene margen para deslizarse hacia el soporte de 0,5626. Dada la fuerte subida del \u00cdndice del D\u00f3lar hasta 101,10 y el repunte de las rentabilidades a 10 a\u00f1os hasta el 5,06%, las opciones put de corto plazo o las \u00f3rdenes de venta limitada cerca de la resistencia de 0,5695 ofrecen una relaci\u00f3n rentabilidad-riesgo atractiva. Hist\u00f3ricamente, cuando la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os cotiza por encima del umbral del 5%, las divisas sensibles al riesgo, como el d\u00f3lar neozeland\u00e9s, sufren salidas de capital sostenidas a medida que los inversores buscan activos estadounidenses m\u00e1s seguros y con mayor rentabilidad.<\/p>\n
No obstante, debemos mantener la cautela, ya que el \u00cdndice de Fuerza Relativa por horas ha ca\u00eddo a 29,15, se\u00f1alando condiciones de fuerte sobreventa que podr\u00edan desencadenar un rebote temporal. Los operadores de derivados deber\u00edan buscar breves rebotes correctivos hacia la media m\u00f3vil simple de 100 periodos en 0,5720 para establecer nuevas posiciones cortas, en lugar de vender en el suelo absoluto del rango actual. Implementar stop-loss ajustados justo por encima de la media m\u00f3vil de 200 periodos en 0,5743 ayudar\u00e1 a proteger nuestras carteras frente a una volatilidad alcista inesperada.<\/p>\n
Con la herramienta CME FedWatch indicando ahora una probabilidad del 68% de una subida de tipos en octubre, esperamos que el d\u00f3lar mantenga su ventaja dominante de rentabilidad en las pr\u00f3ximas semanas. Las estrategias con derivados tambi\u00e9n deber\u00edan incorporar futuros sobre tipos de inter\u00e9s para cubrirse frente a nuevos virajes hawkish en la senda de endurecimiento de la Reserva Federal. La robustez de la actividad econ\u00f3mica, reflejada en el PMI compuesto de EEUU al subir a 58,4, sugiere que cualquier debilidad del billete verde probablemente ser\u00e1 limitada y de corta duraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n