USD\/CAD repunt\u00f3 ligeramente, dejando al d\u00f3lar canadiense marginalmente m\u00e1s d\u00e9bil y llevando el cruce a su nivel m\u00e1s alto desde finales de julio. El movimiento se produce en un contexto en el que los diferenciales de rentabilidad se mantienen amplios, mientras que la estacionalidad del 4T para el CAD ha tendido a ser negativa, con rentabilidades en octubre y noviembre frente al USD t\u00edpicamente en rojo. AUD\/CAD fue descrito como probando niveles en torno a y por encima de la paridad por primera vez en nueve a\u00f1os, en un mercado en el que el CAD tambi\u00e9n se ha mostrado m\u00e1s flojo frente al EUR y la GBP durante el 4T.<\/p>\n
En los gr\u00e1ficos, USD\/CAD rompi\u00f3 por encima de 1,4050, identificado como el retroceso del 61,8% de la ca\u00edda de junio a agosto, y el siguiente objetivo al alza se situ\u00f3 en 1,4125, correspondiente a la resistencia Fibonacci del 76,4%. Se citaron niveles de soporte en 1,4050\/60, seguidos de 1,3990\/00. El an\u00e1lisis tambi\u00e9n hizo referencia a un rango de consolidaci\u00f3n en AUD\/CAD que est\u00e1 en vigor desde mayo.<\/p>\n
A medida que entramos en los \u00faltimos d\u00edas de septiembre, recomendamos a los operadores de derivados prepararse para un d\u00f3lar canadiense m\u00e1s d\u00e9bil, ya que el cruce USD\/CAD apunta a 1,4125. Desde el punto de vista estad\u00edstico, octubre y noviembre son los meses m\u00e1s flojos del a\u00f1o para el CAD, con la divisa cayendo frente al billete verde en m\u00e1s del 60% de los a\u00f1os desde 2000. Para aprovecharlo, recomendamos comprar opciones call sobre USD\/CAD con precios de ejercicio cerca de 1,4050.<\/p>\n
El principal catalizador de esta presi\u00f3n es el amplio diferencial de tipos de inter\u00e9s, ya que el tipo oficial del Banco de Canad\u00e1 se sit\u00faa significativamente por debajo de la referencia de la Reserva Federal. Este diferencial se ha ampliado hasta alrededor de 80 puntos b\u00e1sicos, lo que hace que los activos canadienses sean mucho menos atractivos para los inversores globales en busca de rentabilidad. Sugerimos utilizar estrategias bull call spread en USD\/CAD para aprovechar esta divergencia de pol\u00edtica monetaria manteniendo bajos los costes de prima.<\/p>\n
Tambi\u00e9n vemos oportunidades atractivas en derivados de cruces, especialmente con el d\u00f3lar australiano empujando AUD\/CAD de nuevo hacia la paridad por primera vez en nueve a\u00f1os. La solidez del mercado laboral australiano y unas perspectivas de tipos estables contrastan con claridad con la desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda canadiense. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar entrar en opciones call largas sobre AUD\/CAD para aprovechar este breakout estructural alcista.<\/p>\n
En materia de gesti\u00f3n del riesgo, recomendamos vigilar de cerca los soportes t\u00e9cnicos en 1,4050 y 1,3990. Una ruptura sostenida por encima de 1,4050 probablemente desencadene un movimiento r\u00e1pido hacia la resistencia Fibonacci de 1,4125. Recomendamos situar stop-loss en posiciones largas justo por debajo del suelo de 1,3990 para protegerse frente a giros bruscos del mercado.<\/p>\n\n\n\n