La rupia se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar el mi\u00e9rcoles, con el USD\/INR avanzando ligeramente hasta alrededor de 95,72 a medida que el billete verde se fortalec\u00eda ante las expectativas de que la Reserva Federal mantendr\u00e1 el endurecimiento. El \u00cdndice D\u00f3lar subi\u00f3 un 0,17% hasta cerca de 100,73, su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de siete semanas, mientras que la herramienta CME FedWatch apuntaba a una probabilidad de casi el 90% de al menos una subida adicional de tipos este a\u00f1o. El petr\u00f3leo a\u00f1adi\u00f3 otra capa al contexto: el contrato de crudo MCX con vencimiento el 19 de octubre cay\u00f3 un 1,43% hasta aproximadamente 8.520 rupias, m\u00ednimo de dos semanas, tras informaciones sobre una reanudaci\u00f3n de contactos diplom\u00e1ticos entre EE. UU. e Ir\u00e1n por el estrecho de Ormuz.<\/p>\n
Los datos dom\u00e9sticos fueron favorables, con el PMI compuesto flash de HSBC de India para septiembre subiendo a 56,5 desde 54,3. En los mercados, el cruce se mantuvo por encima de la EMA de 20 periodos en 95,53, y el RSI marc\u00f3 56; los operadores vigilaban el soporte en torno a 95,53 y la resistencia cerca del m\u00e1ximo del 17 de septiembre en 96,10, con el nivel r\u00e9cord alrededor de 97,10 m\u00e1s all\u00e1. Los indicadores de comunicaci\u00f3n de la Fed se relajaron, ya que el \u00edndice FXS Fed Sentiment cay\u00f3 2,11 puntos hasta 148,39; la puntuaci\u00f3n FXS Speechtracker fue de 5,6\/10 frente a una media hist\u00f3rica de 5,7\/10.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados mantengan un sesgo largo prudente sobre el par USD\/INR en las pr\u00f3ximas semanas, apuntando al nivel de resistencia inmediato de 96,10. Con el cruce sosteni\u00e9ndose por encima de su media m\u00f3vil exponencial de 20 periodos en 95,53, el momentum de corto plazo favorece claramente al d\u00f3lar estadounidense. Para aprovechar esta tendencia con seguridad, conviene considerar el uso de spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar un posible movimiento hacia el m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 97,10, limitando estrictamente el riesgo a la baja.<\/p>\n
Este impulso alcista est\u00e1 s\u00f3lidamente respaldado por la herramienta CME FedWatch, que muestra una probabilidad de casi el 90% de otra subida de tipos por parte de la Fed, lo que mantiene muy atractivos los rendimientos en EE. UU. Hist\u00f3ricamente, cuando se estrecha el diferencial entre las rentabilidades de los bonos estadounidenses e indios, los inversores extranjeros de cartera tienden a retirar capital de los mercados emergentes, ejerciendo presi\u00f3n directa sobre la rupia. Debemos vigilar de cerca los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n de EE. UU., ya que cualquier sorpresa de tono hawkish probablemente desencadenar\u00e1 una ruptura por encima de la barrera de 96,10.<\/p>\n
Al mismo tiempo, debemos reconocer factores dom\u00e9sticos s\u00f3lidos como el robusto PMI compuesto de India de 56,5 y la ca\u00edda de los precios del crudo, que recientemente descendieron hacia los 73 d\u00f3lares por barril. Unos costes energ\u00e9ticos m\u00e1s bajos reducen de forma significativa el d\u00e9ficit comercial de India, ya que el pa\u00eds importa hist\u00f3ricamente m\u00e1s del 80% de sus necesidades de crudo para sostener su crecimiento. Gracias a estos fuertes amortiguadores econ\u00f3micos, tambi\u00e9n conviene considerar la venta de opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) cerca de 95,00 para capturar la prima, esperando una subida gradual m\u00e1s que un desplome brusco de la rupia.<\/p>\n\n\n\n