Las bolsas asi\u00e1ticas cerraron mixtas el mi\u00e9rcoles, mientras el precio del petr\u00f3leo y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos ca\u00edan tras mejorar los flujos de crudo a trav\u00e9s de Oriente Medio. Un alto cargo iran\u00ed afirm\u00f3 que Teher\u00e1n podr\u00eda reabrir el estrecho de Ormuz en un plazo de siete d\u00edas si EE UU reduce la presi\u00f3n militar y levanta su bloqueo a los puertos iran\u00edes. Corea del Sur y Taiw\u00e1n ampliaron las subidas, apoyadas por los gigantes tecnol\u00f3gicos, despu\u00e9s de que el Nasdaq Composite encadenara dos cierres consecutivos en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.<\/p>\n\n
El KOSPI de Corea del Sur avanz\u00f3 un 0,03%, hasta 7.020, mientras que el Taiex de Taiw\u00e1n subi\u00f3 un 0,80%, hasta 48.181. China y Hong Kong retrocedieron: Shangh\u00e1i cedi\u00f3 un 0,25%, hasta 3.942, y Hong Kong baj\u00f3 un 0,85%, hasta 24.875, con Shenzhen cayendo un 0,42%, hasta 13.665. Los mercados de Jap\u00f3n permanecen cerrados por festivo de lunes a mi\u00e9rcoles y est\u00e1 previsto que reabran el jueves 24 de septiembre. Se afirma que Asia aporta en torno al 70% del crecimiento econ\u00f3mico mundial, con principales referencias como el Nikkei japon\u00e9s, que sigue a 225 compa\u00f1\u00edas, junto a \u00edndices como el Hang Seng, el Shanghai Composite y el Shenzhen Composite.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuaci\u00f3n de la ca\u00edda de los precios del crudo mediante la compra de opciones put de corto vencimiento sobre futuros de Brent o WTI. Con la posible reapertura del estrecho de Ormuz en un plazo de siete d\u00edas, la prima de riesgo geopol\u00edtico que sosten\u00eda previamente los mercados energ\u00e9ticos se est\u00e1 disipando con rapidez. Hist\u00f3ricamente, cuando se despejan cuellos de botella cr\u00edticos de suministro en Oriente Medio, las referencias del crudo pueden perder con rapidez entre un 5% y un 8% de su valor, lo que hace especialmente atractivas las estrategias con sesgo bajista.<\/p>\n\n
Vemos una configuraci\u00f3n con alto potencial de rentabilidad en los futuros del Nikkei 225 japon\u00e9s y en opciones call de cara a la reapertura del mercado el jueves 24 de septiembre. Dado que los mercados japoneses han permanecido cerrados desde el lunes, a\u00fan no han incorporado en precio los cierres consecutivos en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos del Nasdaq. Comprar opciones call sobre el Nikkei nos permitir\u00e1 capturar el esperado salto alcista al alza (gap) mientras Tokio se pone al d\u00eda con el impulso global del sector tecnol\u00f3gico.<\/p>\n\n
Para gestionar el riesgo global de la cartera, sugerimos implementar una estrategia de trading de pares: tomar posiciones largas en futuros de Taiw\u00e1n (Taiex) o de Corea del Sur (KOSPI) y, al mismo tiempo, ponerse cortos en el m\u00e1s d\u00e9bil \u00edndice Hang Seng. El Taiex de Taiw\u00e1n subi\u00f3 recientemente un 0,80% hasta 48.181, impulsado por un repunte sostenido de la demanda global de inteligencia artificial, que ha llevado a que los principales valores de semiconductores acumulen subidas de m\u00e1s del 25% en lo que va de a\u00f1o. En cambio, los \u00edndices de China y Hong Kong siguen perdiendo impulso, lo que los convierte en excelentes candidatos para posiciones cortas como cobertura frente a nuestra exposici\u00f3n larga a tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n aconsejamos tomar posiciones largas en futuros del Tesoro de EE UU a medida que los rendimientos contin\u00faan descendiendo en respuesta a la estabilizaci\u00f3n de las condiciones globales. La ca\u00edda de los rendimientos suele elevar el precio de los bonos, ofreciendo un contrapeso fiable a nuestras posiciones en renta variable. Aprovechar este cambio en el entorno de tipos de inter\u00e9s en las pr\u00f3ximas semanas nos ayudar\u00e1 a consolidar ganancias sostenidas a medida que se enfr\u00eda la volatilidad del mercado.<\/p>\n\n\n\n