USD\/JPY registr\u00f3 pocos cambios el martes en una sesi\u00f3n de baja liquidez por la festividad de la Semana de la Plata, con el yen manteni\u00e9ndose firme mientras la fortaleza general del d\u00f3lar estadounidense limitaba los avances. El cruce se situaba en torno a 157,46, mientras el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) cotizaba cerca de 100,60, en niveles pr\u00f3ximos a los vistos por \u00faltima vez a finales de julio, apoyado por las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Los mercados tambi\u00e9n siguieron de cerca la evoluci\u00f3n en Oriente Medio despu\u00e9s de que los comentarios del presidente de EEUU, Donald Trump, en la ONU ofrecieran pocas se\u00f1ales de desescalada.<\/p>\n
Tras la actualizaci\u00f3n de pol\u00edtica del Banco de Jap\u00f3n del viernes, USD\/JPY subi\u00f3 hasta 158,05 antes de retroceder hacia 157,00, despu\u00e9s de informaciones que apuntaban a que el BoJ realiz\u00f3 una comprobaci\u00f3n de tipos (rate check) durante la sesi\u00f3n de Nueva York. La ca\u00edda mensual previa llev\u00f3 al par desde cerca de 160 hasta 153, y el rebote se ha frenado por debajo de medias m\u00f3viles clave, incluso con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 52 y el MACD en terreno positivo. La resistencia se sit\u00faa en la SMA de 200 d\u00edas en 158,44, seguida de la SMA de 50 d\u00edas en 158,86 y la SMA de 100 d\u00edas en 159,53, con 160 como siguiente barrera y, m\u00e1s all\u00e1, 164 cerca del m\u00e1ximo de 40 a\u00f1os de finales de julio; el soporte se ubica cerca de 155,50 y despu\u00e9s en 153.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un comportamiento estrecho y lateral en USD\/JPY durante las pr\u00f3ximas semanas, mientras el par se mantiene cerca de 157,46. Con el \u00cdndice D\u00f3lar resistiendo alrededor de 100,60, persiste la presi\u00f3n alcista, pero por delante se concentra una fuerte resistencia t\u00e9cnica. Para aprovechar esta consolidaci\u00f3n, recomendamos emplear iron condors de corto plazo o spreads de opciones orientados a rango que se beneficien de una baja volatilidad.<\/p>\n
Debemos tener en cuenta las recientes comprobaciones de tipos del Banco de Jap\u00f3n, que hist\u00f3ricamente act\u00faan como \u00faltima advertencia antes de una intervenci\u00f3n directa en el mercado. En anteriores defensas de la divisa, Jap\u00f3n gast\u00f3 un r\u00e9cord de 9,8 billones de yenes (unos 62.000 millones de d\u00f3lares) a finales de la primavera de 2024 para alejar al yen de m\u00ednimos de varias d\u00e9cadas. En consecuencia, aconsejamos comprar opciones put USD\/JPY fuera de dinero (out-of-the-money) para cubrirse ante una ca\u00edda s\u00fabita y violenta si el par se aproxima al umbral cr\u00edtico de 160,00.<\/p>\n
Nuestro an\u00e1lisis t\u00e9cnico muestra que, aunque los indicadores de momentum como el RSI en 52 est\u00e1n girando ligeramente al alza, la SMA de 200 d\u00edas en 158,44 sigue siendo una barrera formidable. Sugerimos evitar estrategias largas de ruptura hasta ver un cierre diario sostenido por encima de la SMA de 100 d\u00edas en 159,53. En su lugar, operar el sesgo de volatilidad impl\u00edcita (skew), que actualmente favorece las opciones de compra de yenes (yen-calls) por los temores de intervenci\u00f3n, ofrece un perfil de rentabilidad-riesgo mucho m\u00e1s atractivo.<\/p>\n\n\n\n