El oro (XAU\/USD) cotizaba en torno a los 4.328 d\u00f3lares el martes, tras rebotar desde un m\u00ednimo intrad\u00eda de 4.291 d\u00f3lares, mientras los mercados diger\u00edan nuevos titulares sobre Oriente Medio. Ir\u00e1n afirm\u00f3 que reabrir\u00eda el estrecho de Ormuz en un plazo de siete d\u00edas si EEUU levanta su bloqueo a los puertos iran\u00edes y reduce la presi\u00f3n militar, con el mensaje transmitido a trav\u00e9s de mediadores. El d\u00f3lar estadounidense recort\u00f3 las ganancias anteriores y el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) cay\u00f3 hasta alrededor de 100,50 desde un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 100,67, el m\u00e1s alto desde el 30 de julio. El petr\u00f3leo encaden\u00f3 un quinto descenso diario consecutivo, con el WTI cerca de 90 d\u00f3lares y cayendo m\u00e1s de un 5% esta semana, incluso cuando las amenazas entre EEUU e Ir\u00e1n durante el fin de semana mantuvieron elevadas las tensiones y la atenci\u00f3n se desplaz\u00f3 hacia la Asamblea General de la ONU.<\/p>\n
La recuperaci\u00f3n del oro sigui\u00f3 limitada por un sesgo restrictivo en las perspectivas de la Reserva Federal. La Fed elev\u00f3 la tasa de fondos federales en 25 puntos b\u00e1sicos la semana pasada, hasta el 3,75%\u20134,00%, y 16 de 18 miembros esperan al menos una subida adicional este a\u00f1o. En los gr\u00e1ficos, el XAU\/USD se sit\u00faa por encima de las SMAs de 50 y 100 d\u00edas en 4.301 y 4.316 d\u00f3lares, pero por debajo de la SMA de 200 d\u00edas en 4.541; el RSI est\u00e1 en 47 y el MACD es negativo. Los soportes se sit\u00faan en 4.316 y 4.301 d\u00f3lares, y luego en 4.150 y 4.000 d\u00f3lares, mientras que las resistencias est\u00e1n en 4.541 y 4.700 d\u00f3lares.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados adoptar estrategias en rango para el oro en las pr\u00f3ximas semanas, centradas en el estrecho corredor entre la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas en 4.301 d\u00f3lares y la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas en 4.316 d\u00f3lares. Dado que el oro ha mostrado hist\u00f3ricamente una correlaci\u00f3n del 70% con las expectativas de tipos reales durante los ciclos de endurecimiento de la Fed, cabe esperar un potencial alcista limitado mientras la tasa de fondos federales siga encaminada hacia el 4,25%. Los traders pueden utilizar estrategias de opciones como el short strangle o el iron condor para capturar prima mientras el mercado digiere estas se\u00f1ales geopol\u00edticas y macroecon\u00f3micas contrapuestas.<\/p>\n
Debemos vigilar de cerca el soporte de 4.300 d\u00f3lares, ya que una ruptura podr\u00eda activar r\u00e1pidamente \u00f3rdenes de venta automatizadas hasta la zona de 4.150 d\u00f3lares. Este posible movimiento a la baja es hist\u00f3ricamente coherente con periodos de precios energ\u00e9ticos elevados; cuando el WTI cotiz\u00f3 cerca de niveles similares a finales de 2022, el oro registr\u00f3 retrocesos temporales de liquidez antes de estabilizarse. Si el soporte aguanta, recomendamos comprar puts de protecci\u00f3n o establecer spreads bajistas con puts (bear put spreads) como cobertura frente a una ca\u00edda brusca si el estrecho de Ormuz se reabre con \u00e9xito y se alivian los temores de inflaci\u00f3n global.<\/p>\n
En el frente alcista, observamos un s\u00f3lido suelo respaldado por la fuerte demanda de los bancos centrales, que alcanz\u00f3 compras r\u00e9cord de m\u00e1s de 1.000 toneladas m\u00e9tricas anuales en los \u00faltimos a\u00f1os y sigue sosteniendo las tenencias en ETF en m\u00e1ximos de seis meses. Cualquier avance positivo derivado de las reuniones de la Asamblea General de la ONU podr\u00eda desencadenar un repunte acusado por cierre de cortos hacia la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en 4.541 d\u00f3lares. Para quienes busquen capturar ese movimiento, sugerimos utilizar opciones call largas con vencimientos en octubre para aprovechar un posible impulso de ruptura, limitando al mismo tiempo el riesgo absoluto.<\/p>\n\n\n\n