La rupia india abri\u00f3 el martes con tono m\u00e1s firme frente al d\u00f3lar estadounidense antes de recortar las ganancias, dejando el USD\/INR pr\u00e1cticamente sin cambios en torno a 95,82, a la espera de las conversaciones entre l\u00edderes de EE. UU. y del Golfo al margen de la Asamblea General de la ONU en Nueva York. Se espera que la agenda incluya medidas para aumentar la oferta de petr\u00f3leo a trav\u00e9s de Oriente Medio, y el presidente de EE. UU., Donald Trump, tambi\u00e9n tiene previsto reunirse con el presidente iran\u00ed, Masoud Pezeshkian, sobre los conflictos en curso. La divisa se hab\u00eda visto beneficiada en las \u00faltimas sesiones a medida que el crudo se moderaba, aunque el contrato MCX de Crude Oil con vencimiento el 19 de octubre subi\u00f3 un 1,5% hasta alrededor de 8.970 rupias, manteni\u00e9ndose cerca de su m\u00ednimo de 12 d\u00edas de 8.753 rupias marcado el lunes.<\/p>\n
El petr\u00f3leo tambi\u00e9n ha estado sometido a corrientes enfrentadas de riesgo de oferta tras ataques del fin de semana reivindicados por los hut\u00edes respaldados por Ir\u00e1n, mientras que las autoridades saud\u00edes afirmaron que se frustraron ataques contra Yanbu y otros emplazamientos, sin da\u00f1os en la infraestructura petrolera. En tipos, la Reserva Federal elev\u00f3 la pol\u00edtica monetaria en 25 pb la semana pasada hasta el 3,75%\u20134,00% e indic\u00f3 al menos una subida adicional este a\u00f1o, con el foco girando hacia si los pr\u00f3ximos datos de EE. UU. validan esa trayectoria. En gr\u00e1ficos, el USD\/INR se mantiene por encima de su EMA de 20 d\u00edas en 95,54; el RSI de 14 d\u00edas se sit\u00faa cerca de 60, con soporte en 95,53 y 95,00 y resistencia en torno a 96,00.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el par USD\/INR durante las pr\u00f3ximas dos semanas. Con el tipo de cambio actualmente rondando 95,82, cualquier avance en las pr\u00f3ximas reuniones de la Asamblea General de la ONU podr\u00eda desencadenar una ruptura brusca. Hist\u00f3ricamente, los cambios repentinos en acuerdos geopol\u00edticos energ\u00e9ticos han llegado a mover divisas de mercados emergentes en m\u00e1s de un 1,5% en cuesti\u00f3n de d\u00edas.<\/p>\n
Dado que India importa m\u00e1s del 80% de su crudo, debemos vigilar de cerca los contratos de petr\u00f3leo de octubre en el MCX, que cotizan actualmente cerca de 8.970 rupias. Un resultado diplom\u00e1tico favorable entre EE. UU. y los pa\u00edses del Golfo podr\u00eda arrastrar los precios del petr\u00f3leo hacia los m\u00ednimos recientes de 8.753 rupias, lo que fortalecer\u00eda de forma notable a la rupia. Para los operadores de opciones, sugerimos comprar straddles cercanos al dinero sobre USD\/INR para aprovechar esta volatilidad inminente, independientemente de la direcci\u00f3n.<\/p>\n
Por otro lado, si vuelven a intensificarse las tensiones geopol\u00edticas entre Arabia Saud\u00ed y los rebeldes hut\u00edes, es muy probable que el USD\/INR supere la resistencia clave de 96,00. Los datos hist\u00f3ricos muestran que, en el pasado, los ataques con drones y misiles contra la infraestructura energ\u00e9tica saud\u00ed han impulsado r\u00e1pidamente los precios del crudo entre un 5% y un 8%, presionando a la baja a la rupia. En este escenario, preferimos utilizar bull call spreads sobre USD\/INR para limitar el riesgo mientras nos posicionamos ante una posible ruptura.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos seguir de cerca los pr\u00f3ximos datos macroecon\u00f3micos de EE. UU. para comprobar si respaldan el sesgo agresivo de la Reserva Federal. Dado que la Fed elev\u00f3 recientemente los tipos al rango 3,75%\u20134,00%, cualquier dato de empleo o de inflaci\u00f3n de EE. UU. m\u00e1s fuerte de lo previsto apuntalar\u00e1 al billete verde. Los operadores deber\u00edan fijar stops ajustados cerca de la media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95,54 para proteger las posiciones largas frente a giros bajistas repentinos.<\/p>\n\n\n\n