El oro (XAU\/USD) retrocedi\u00f3 el lunes, poniendo fin a dos sesiones consecutivas al alza, ya que las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal y un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s firme lastraron al metal. Cotizaba en torno a los 4.360 $ en la sesi\u00f3n estadounidense, con una ca\u00edda cercana al 0,40% en el d\u00eda, aunque las p\u00e9rdidas fueron limitadas porque el abaratamiento del petr\u00f3leo mantuvo las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU por debajo de los m\u00e1ximos plurianuales de la semana pasada. El West Texas Intermediate (WTI) se situaba cerca de 92,85 $, su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de una semana, y se encaminaba a su cuarto descenso diario consecutivo, ante la presi\u00f3n sobre el crudo derivada de los contactos diplom\u00e1ticos en torno a la guerra en Oriente Pr\u00f3ximo y de la mejora de los flujos de suministro saud\u00ed.<\/p>\n
Las se\u00f1ales de pol\u00edtica monetaria siguieron siendo el eje central. La Fed elev\u00f3 los tipos en 25 pb la semana pasada y el mercado descuenta una probabilidad relevante de otra subida en octubre, mientras que el diagrama de puntos (dot plot) apunta a al menos un alza adicional este a\u00f1o; la perspectiva de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva ha apuntalado al D\u00f3lar y ha mantenido elevadas las rentabilidades. El \u00edndice D\u00f3lar (DXY) se mov\u00eda en torno a 100,30, por debajo del m\u00e1ximo de siete semanas del viernes en 100,56, mientras la atenci\u00f3n se desplaza hacia los datos preliminares de PMI de S&P Global y la encuesta de confianza de septiembre de la Universidad de Michigan, adem\u00e1s de nuevas intervenciones de miembros de la Fed. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se mantuvo ligeramente por encima de la media simple de Bollinger de 20 periodos, cerca de 4.347 $, con resistencias en 4.412 $, despu\u00e9s 4.450 $ y 4.500 $; los soportes se situaban en 4.347 $, luego 4.282 $ y 4.200 $, mientras el RSI rondaba 51 y el MACD se manten\u00eda cerca de cero.<\/p>\n\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan adoptar una estrategia lateral (range-bound) para el oro (XAU\/USD) en las pr\u00f3ximas semanas, ya que el metal consolida en torno a los 4.360 $. Con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 51 y el MACD plano, existe una clara ausencia de impulso direccional. Recomendamos centrarse en estrategias de opciones a corto plazo, como los iron condors, para aprovechar esta pausa temporal.<\/p>\n
Para quienes operan con futuros o CFDs, debemos vigilar de cerca el soporte clave en la media m\u00f3vil simple de Bollinger de 20 periodos en 4.347 $. Si se rompe este nivel, podemos esperar una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda hacia la banda inferior cerca de 4.282 $ o incluso hacia el suelo psicol\u00f3gico de 4.200 $. Al alza, deber\u00edamos buscar establecer posiciones cortas cerca de la resistencia superior en 4.412 $, salvo que una ruptura limpia por encima de 4.500 $ se\u00f1ale la reanudaci\u00f3n de una tendencia alcista.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos mantener una alta sensibilidad al \u00edndice D\u00f3lar (DXY) y a los pr\u00f3ximos comentarios de la Reserva Federal, que siguen actuando como vientos en contra de primer orden. Tras la reciente subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos por parte de la Fed, los futuros sobre los fed funds est\u00e1n descontando ahora una probabilidad del 62% de otra subida de tipos en octubre. Hist\u00f3ricamente, el oro tiende a sufrir cuando aumentan las rentabilidades reales, y un D\u00f3lar m\u00e1s fuerte rondando 100,30 probablemente mantendr\u00e1 los precios contenidos.<\/p>\n
Adem\u00e1s, debemos seguir de cerca el crudo West Texas Intermediate (WTI), que ha retrocedido hasta alrededor de 92,85 $ en un contexto de esfuerzos diplom\u00e1ticos en Oriente Pr\u00f3ximo. Unos precios de la energ\u00eda m\u00e1s bajos est\u00e1n aliviando temporalmente las preocupaciones inflacionistas, lo que a su vez impide que las rentabilidades del Tesoro de EEUU superen los m\u00e1ximos plurianuales de la semana pasada. Sin embargo, cualquier ruptura repentina de la diplomacia en el golfo P\u00e9rsico podr\u00eda llevar r\u00e1pidamente al petr\u00f3leo de nuevo por encima de 100 $ y desencadenar una fuerte demanda de refugio hacia el oro.<\/p>\n
En el muy corto plazo, debemos prepararnos para episodios de volatilidad en torno a la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del PMI preliminar de S&P Global y de la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n reducidos y utilizar stop-loss ajustados ser\u00e1 clave mientras navegamos estas se\u00f1ales macroecon\u00f3micas contrapuestas. Hasta que el oro salga de su canal actual entre 4.282 $ y 4.412 $, el enfoque m\u00e1s adecuado seguir\u00e1 siendo un trading defensivo y paciente.<\/p>\n\n\n\n