La rupia india abri\u00f3 con m\u00e1s fortaleza frente al d\u00f3lar estadounidense, llevando el USD\/INR a alrededor de 95,75 a medida que el petr\u00f3leo correg\u00eda. En los primeros compases de la sesi\u00f3n, el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 21 de septiembre cay\u00f3 un 2,7%, hasta 9.400 rupias, lo que respald\u00f3 a las divisas de econom\u00edas importadoras de petr\u00f3leo. El crudo lleva m\u00e1s de una semana bajo presi\u00f3n por las expectativas de una mejora de la oferta, con novedades en torno a los riesgos para el transporte en el Golfo y con informaciones sobre Arabia Saud\u00ed restaurando su oleoducto Este\u2013Oeste hacia la mitad de su capacidad.<\/p>\n
La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se traslad\u00f3 a la Asamblea General de la ONU, donde el presidente de EEUU, Donald Trump, dijo que se reunir\u00eda con l\u00edderes de pa\u00edses del Golfo y con altos cargos iran\u00edes, con el suministro energ\u00e9tico previsiblemente en el centro de las conversaciones. En India, la inflaci\u00f3n de agosto subi\u00f3 al 4,8% interanual, frente a un 4,5% previo revisado, mientras otra previsi\u00f3n apuntaba al 4,9%. En el gr\u00e1fico, el USD\/INR se mantuvo por encima de su EMA de 20 d\u00edas en 95,48 y el RSI rond\u00f3 60,00; se observaba resistencia en 96,10, con la zona de la EMA actuando como soporte a corto plazo si el RSI se mantiene por encima de 50.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados aprovechen la debilidad a corto plazo del par USD\/INR utilizando opciones put del vencimiento m\u00e1s cercano a medida que el par desciende hacia 95,75. Esta fortaleza temporal de la rupia india est\u00e1 impulsada en gran medida por la correcci\u00f3n de los precios del crudo, con el contrato de crudo MCX cayendo un 2,7% hasta 9.400 rupias. Dado que India depende de las importaciones para m\u00e1s del 85% de sus necesidades de crudo, esta tendencia a la baja de los costes energ\u00e9ticos aporta un colch\u00f3n inmediato a la divisa local.<\/p>\n
Pese a esta fortaleza de la rupia en el corto plazo, desaconsejamos mantener posiciones cortas en USD\/INR durante demasiado tiempo, porque la estructura t\u00e9cnica subyacente sigue siendo alcista. El par contin\u00faa cotizando con holgura por encima de su media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95,48, mientras que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene constructivo cerca de 60,00. Los traders deber\u00edan considerar acumular opciones call largas o spreads alcistas de calls si el precio retrocede hacia esta zona de soporte en 95,48, con el objetivo de un rebote hacia 96,10.<\/p>\n
Nuestra postura prudente tambi\u00e9n se apoya en el repunte de la inflaci\u00f3n dom\u00e9stica, que se situ\u00f3 en un s\u00f3lido 4,8% en agosto y mantiene sobre la mesa una subida de tipos de 50 puntos b\u00e1sicos para octubre. Hist\u00f3ricamente, una inflaci\u00f3n elevada y el endurecimiento de las condiciones financieras globales tienden a lastrar a medio plazo a las divisas emergentes como la rupia. Recomendamos comprar straddles fuera del dinero en los contratos USD\/INR de octubre para beneficiarse del previsible aumento de la volatilidad de cara a la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
En materias primas, vemos margen adicional para posiciones bajistas en derivados del crudo a medida que Arabia Saud\u00ed restablece la capacidad de su oleoducto y se inician conversaciones diplom\u00e1ticas en la ONU. Hist\u00f3ricamente, periodos similares de alivio de la oferta han derivado en ca\u00eddas de varias semanas en los mercados energ\u00e9ticos, por lo que mantener cortos en futuros sobre crudo MCX sigue siendo una estrategia muy viable. Conviene seguir de cerca estos acontecimientos geopol\u00edticos, ya que un descenso sostenido del petr\u00f3leo continuar\u00e1 limitando el potencial alcista inmediato del par USD\/INR.<\/p>\n\n\n\n