El USD\/JPY subi\u00f3 un 0,63% el viernes hasta situarse en torno a 156,95 en el momento de escribir estas l\u00edneas, despu\u00e9s de tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda en 158,06 antes de moderar el avance. El movimiento se produjo mientras el yen se debilitaba incluso despu\u00e9s de que el Banco de Jap\u00f3n elevara su tipo de referencia en 25 pb, del 1% al 1,25%, el nivel m\u00e1s alto en 31 a\u00f1os; la decisi\u00f3n sali\u00f3 adelante por siete votos a favor y dos en contra, con Toichiro Asada y Ayano Sato discrepando. El IPC nacional de Jap\u00f3n se mantuvo sin cambios en agosto y la inflaci\u00f3n subyacente sigui\u00f3 por debajo del objetivo anual del 2% del BoJ, lo que moder\u00f3 las expectativas de un endurecimiento m\u00e1s r\u00e1pido.<\/p>\n
El d\u00f3lar se mantuvo firme despu\u00e9s de que la Reserva Federal subiera el mi\u00e9rcoles su tipo de referencia en 25 pb, hasta el 3,75%\u20134%, su primera subida desde 2023, mientras que la herramienta CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de otra subida de 25 pb en octubre en torno al 55%, frente a aproximadamente el 40% antes de la reuni\u00f3n. Las rentabilidades del Tesoro estadounidense reflejaron la nueva valoraci\u00f3n, con el 10 a\u00f1os cerca del 4,98% y pr\u00f3ximo al m\u00e1ximo del martes del 5,04%, y el \u00cdndice D\u00f3lar cotiz\u00f3 por encima de 100,50, cerca de un m\u00e1ximo de siete semanas. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/JPY se situaba en 156,98, por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 horas en 155,60 y de la SMA de 200 horas en 154,73, mientras que el RSI (14) rondaba 51; se se\u00f1alaron resistencias cerca de 158,00, con soportes en 156,98 y 156,50, y posteriormente en 155,60, 155,50 y 154,73.<\/p>\n
Vemos una oportunidad s\u00f3lida para que los operadores de derivados aprovechen la ampliaci\u00f3n del diferencial de rentabilidad entre EEUU y Jap\u00f3n en las pr\u00f3ximas semanas. A pesar de la hist\u00f3rica subida de tipos del Banco de Jap\u00f3n hasta el 1,25%, el yen japon\u00e9s sigue debilit\u00e1ndose a medida que los mercados se centran en el sesgo hawkish de la Reserva Federal. Con la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os repuntando hacia el 4,98%, el impulso fundamental favorece claramente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
Para explotar esta tendencia, recomendamos centrarse en opciones call de USD\/JPY a corto plazo, con precios de ejercicio situados justo por encima del nivel de resistencia de 158,00. Los datos recientes de posicionamiento de la CFTC (Commitment of Traders) muestran que las posiciones especulativas netas cortas sobre el yen siguen en niveles hist\u00f3ricamente elevados, lo que a menudo alimenta movimientos alcistas r\u00e1pidos cuando se mantienen los soportes clave. Este posicionamiento se ve respaldado por el \u00cdndice D\u00f3lar, que cotiza con solidez por encima de 100,50, confirmando la fortaleza generalizada del billete verde.<\/p>\n
Aconsejamos establecer stop-loss de protecci\u00f3n en posiciones largas de futuros justo por debajo de la media m\u00f3vil simple de 100 horas en 155,60 para protegerse frente a la volatilidad de corto plazo. Si el cruce cae m\u00e1s, la media m\u00f3vil de 200 horas en 154,73 act\u00faa como nuestra l\u00ednea definitiva a no cruzar para preservar el sesgo alcista. Dado que el RSI diario se ha enfriado hasta 51, el par ya no est\u00e1 sobrecomprado, lo que nos ofrece una ventana de entrada limpia para estrategias al alza.<\/p>\n\n\n\n