La libra esterlina recort\u00f3 las ganancias iniciales tras tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 1,3375 gracias a unos datos de ventas en Reino Unido m\u00e1s s\u00f3lidos, pero el impulso se fue desvaneciendo a medida que avanzaba la sesi\u00f3n. El GBP\/USD se situaba por \u00faltima vez en 1,3356, un 0,03% a la baja, devolviendo parte del rebote previo.<\/p>\n
Las expectativas del mercado se reajustaron despu\u00e9s de que informaciones sobre un shock de oferta de petr\u00f3leo impulsaran al alza al crudo, reavivando las preocupaciones por una inflaci\u00f3n elevada. El movimiento en la energ\u00eda a\u00f1adi\u00f3 presi\u00f3n al cruce y moder\u00f3 la reacci\u00f3n al dato brit\u00e1nico.<\/p>\n
Estamos viendo c\u00f3mo la libra esterlina tiene dificultades para mantener sus avances cerca de 1,3375 a medida que el Brent global vuelve a acercarse a los 83 d\u00f3lares por barril ante amenazas repentinas sobre la oferta. Este shock energ\u00e9tico podr\u00eda interrumpir f\u00e1cilmente el avance del Reino Unido para mantener la inflaci\u00f3n del IPC cerca de su media reciente del 2,2%. Para los operadores de derivados, creemos que es el momento de girar hacia estrategias basadas en la volatilidad para aprovechar el cambio repentino en las expectativas monetarias.<\/p>\n
Con el GBP\/USD cotizando en 1,3356, sugerimos comprar straddles de corto plazo para beneficiarse de los movimientos esperados en el tipo de cambio. La volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre la libra a un mes ha repuntado hist\u00f3ricamente hasta un 18% en episodios similares de sustos inflacionistas impulsados por materias primas. Aprovechar unos precios de opciones todav\u00eda baratos antes de que el mercado descuente plenamente estos riesgos inflacionistas nos ofrece una relaci\u00f3n rentabilidad-riesgo atractiva.<\/p>\n
Tambi\u00e9n deber\u00edamos equilibrar este posicionamiento comprando opciones call fuera del dinero sobre futuros de Brent para cubrir nuestra exposici\u00f3n en divisa. Cuando el precio del petr\u00f3leo sube m\u00e1s de un 5% en una sola semana, la presi\u00f3n resultante sobre la factura de importaciones del Reino Unido suele lastrar hist\u00f3ricamente a la libra. Incorporar estas calls energ\u00e9ticas a nuestras carteras nos proteger\u00e1 si se intensifican los temores inflacionistas y la libra cae a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n