El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) se fortaleci\u00f3 el viernes, manteni\u00e9ndose firme durante la primera mitad de la sesi\u00f3n europea y cotizando en torno a 100,30, cerca de su nivel m\u00e1s alto desde finales de julio. Con el d\u00f3lar encaminado a registrar fuertes ganancias semanales tras las tres semanas anteriores, el movimiento se produjo despu\u00e9s de que la Reserva Federal subiera los tipos de inter\u00e9s en su reuni\u00f3n de septiembre, el primer incremento desde 2023. El diagrama de puntos (dot plot) de la Fed tambi\u00e9n apunt\u00f3 a una subida adicional este a\u00f1o, mientras que los riesgos inflacionistas derivados del petr\u00f3leo se citaron como un factor que refuerza el argumento a favor de un mayor endurecimiento.<\/p>\n\n
Los acontecimientos geopol\u00edticos aportaron apoyo adicional al aumentar las tensiones en Oriente Medio. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica de Ir\u00e1n afirm\u00f3 que atac\u00f3 un petrolero con bandera de Togo que intentaba un paso ilegal por el estrecho de Ormuz, y el presidente de EEUU, Donald Trump, dijo que estaba cerca de tomar una decisi\u00f3n importante sobre si reanudar ataques a gran escala contra Ir\u00e1n. En el plano t\u00e9cnico, el DXY se mantiene por encima de la EMA de 100 d\u00edas y ha recuperado el retroceso de Fibonacci del 50,0%, con resistencias en 100,57, despu\u00e9s en 101,12 y en el m\u00e1ximo del ciclo en 101,82. El soporte se sit\u00faa en 100,18, junto con la EMA de 100 d\u00edas en 99,69 y el nivel del 38,2% en 99,80, con niveles adicionales en 99,32 y 98,55.<\/p>\n\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte mediante la compra de opciones call sobre el DXY o la apertura de posiciones largas en futuros durante las pr\u00f3ximas semanas. El \u00cdndice del D\u00f3lar ha logrado volver a la zona de 100,30, lo que se\u00f1ala un s\u00f3lido impulso alcista tras el giro restrictivo (hawkish) de la Reserva Federal esta semana. Con la Fed indicando al menos una subida m\u00e1s de tipos este a\u00f1o, los diferenciales de tipos vuelven a desplazarse a favor del billete verde.<\/p>\n\n
Para gestionar el riesgo, conviene situar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas justo por debajo del nivel de soporte inmediato de 100,18 o de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 100 d\u00edas en 99,69. Al alza, los operadores deber\u00edan apuntar a la resistencia inmediata en 100,57, con objetivos secundarios de toma de beneficios cerca de 101,12. Hist\u00f3ricamente, cuando el DXY recupera su nivel de retroceso de Fibonacci del 50% durante un ciclo de la Fed de tono restrictivo, suele desencadenar un rally sostenido de varias semanas hacia los m\u00e1ximos del ciclo anterior.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n sugerimos cubrir las carteras frente a repuntes s\u00fabitos de los precios de la energ\u00eda mediante la compra de opciones call sobre el Brent, que recientemente se ha mantenido cerca de 85 d\u00f3lares por barril. El aumento de las tensiones en el estrecho de Ormuz y la posibilidad de acciones militares estadounidenses est\u00e1n manteniendo en juego una elevada prima de riesgo geopol\u00edtico. Esta doble amenaza de inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda y demanda de refugio seguro seguir\u00e1 canalizando capital hacia el d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n
Los operadores deber\u00edan aprovechar este entorno comprando opciones put sobre las principales divisas del G-10 y asi\u00e1ticas frente al d\u00f3lar estadounidense, en particular el euro y el yen. Esta estrategia es muy viable, ya que los bancos centrales extranjeros van por detr\u00e1s del tono agresivo de la Fed, revirtiendo el estrechamiento de los diferenciales de rentabilidad que presion\u00f3 al d\u00f3lar a comienzos de a\u00f1o. Esperamos que estos diferenciales de tipos al alza act\u00faen como un potente viento de cola para el billete verde hasta finales de oto\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n