Las exportaciones de Nueva Zelanda cayeron a 6,66 mil millones de d\u00f3lares en agosto desde 7,39 mil millones en el periodo anterior. Los datos apuntan a un desempe\u00f1o m\u00e1s d\u00e9bil del comercio exterior durante el mes.<\/p>\n
La ca\u00edda de 0,73 mil millones de d\u00f3lares supone un descenso en el valor total de los bienes enviados al extranjero. En la publicaci\u00f3n no se ofrecieron desgloses adicionales por categor\u00eda de producto o mercado de destino.<\/p>\n
El fuerte descenso de las exportaciones de Nueva Zelanda hasta 6,66 mil millones de d\u00f3lares en agosto pone de manifiesto un enfriamiento de la demanda global que los operadores de derivados no pueden ignorar. Esta ca\u00edda de casi el 10% frente a los 7,39 mil millones de julio ejerce una presi\u00f3n bajista inmediata sobre el d\u00f3lar neozeland\u00e9s (NZD), especialmente frente a divisas m\u00e1s fuertes como el d\u00f3lar estadounidense. Esperamos que este bache exportador active volatilidad a corto plazo en los cruces denominados en NZD y en los swaps de tipos de inter\u00e9s en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, los productos l\u00e1cteos y agr\u00edcolas representan m\u00e1s del 25% de los ingresos totales por exportaci\u00f3n de Nueva Zelanda, lo que deja a la econom\u00eda local muy expuesta al poder de compra en Asia Oriental. Los \u00faltimos indicadores econ\u00f3micos muestran que la demanda importadora de China sigue siendo d\u00e9bil, afectando directamente a los env\u00edos de materias primas de Nueva Zelanda. Recomendamos que los operadores de opciones se centren en comprar opciones put sobre el NZD para cubrirse ante una depreciaci\u00f3n m\u00e1s profunda mientras persistan estos vientos en contra del comercio.<\/p>\n
Esta debilidad comercial da al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda m\u00e1s motivos para considerar recortes agresivos de los tipos de inter\u00e9s a fin de apoyar la econom\u00eda dom\u00e9stica. Unos tipos m\u00e1s bajos probablemente comprimir\u00e1n las rentabilidades de los bonos, haciendo muy atractivas las posiciones cortas en futuros de deuda p\u00fablica neozelandesa. Aconsejamos a los traders vigilar de cerca el pricing de las pr\u00f3ximas reuniones del banco central, ya que los mercados de derivados ya est\u00e1n descontando un sesgo monetario m\u00e1s dovish.<\/p>\n
Para los operadores de cruces, ponerse cortos de NZD frente al AUD o al USD ofrece una relaci\u00f3n rentabilidad-riesgo atractiva a medida que se ampl\u00eda el d\u00e9ficit comercial. Tambi\u00e9n conviene observar los derivados ligados a materias primas, donde la ca\u00edda de los precios en las subastas globales de l\u00e1cteos podr\u00eda seguir deprimiendo el valor de las exportaciones. Posicionarse para un periodo sostenido de debilidad del kiwi hasta octubre probablemente arroje los resultados m\u00e1s consistentes.<\/p>\n\n\n\n