GBP\/USD rondaba 1,3350 el jueves tras tocar 1,3336, su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde finales de julio, y se ha mantenido por debajo de su media m\u00f3vil de 200 d\u00edas desde el mi\u00e9rcoles. El Banco de Inglaterra mantuvo el tipo oficial (Bank Rate) en el 3,75%, mientras que tres de los nueve miembros del Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria votaron a favor de elevarlo al 4% y ninguno respald\u00f3 un recorte. El IPC del Reino Unido subi\u00f3 al 3,1% en agosto, m\u00e1ximo de cinco meses y primera lectura por encima del 3% desde marzo, y el BoE afirm\u00f3 que es probable que la inflaci\u00f3n aumente en los pr\u00f3ximos trimestres, con su previsi\u00f3n a corto plazo por encima del 4% a comienzos de 2027. El BoE tambi\u00e9n vot\u00f3 ralentizar las ventas de gilts hasta 20.000 millones de libras al a\u00f1o.<\/p>\n\n
Los mercados descuentan un 74% de probabilidad de una subida de un cuarto de punto en la reuni\u00f3n del 5 de noviembre, llevando el Bank Rate al 4,18% a cierre de a\u00f1o; a 12 meses vista descuentan cuatro alzas hasta el 4,71%; la trayectoria comparable de la Reserva Federal es del 4,60%, y en la valoraci\u00f3n a finales de 2026 ambas se sit\u00faan en el 4,18% y el 4,21%. La pr\u00f3xima decisi\u00f3n del BoE est\u00e1 a 48 d\u00edas, con la reuni\u00f3n de la Fed el 28 de octubre. Las ventas minoristas del Reino Unido se publican el viernes a las 06:00 GMT (m\/m -0,2% tras -0,5%; ex combustible -0,2% tras -0,9%; interanual 1,9% frente a 1,6%), junto con la intervenci\u00f3n de la gobernadora de la Fed Bowman a las 07:30 GMT y la producci\u00f3n industrial de EEUU a las 13:15 GMT, con previsi\u00f3n de mejorar en 0,1 pp respecto a julio. Los PMI preliminares del Reino Unido se conocer\u00e1n el pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles a las 08:30 GMT (compuesto 52,5 previo, manufacturas 51,7), seguidos por los de EEUU a las 13:45 GMT (compuesto 56), despu\u00e9s el GfK a las 23:01 GMT del jueves (-14 previo) y el viernes los bienes duraderos de EEUU m\u00e1s Michigan, con expectativas de inflaci\u00f3n a 1 a\u00f1o por \u00faltima vez en 4,6%. La resistencia se sit\u00faa en 1,3400, con el m\u00e1ximo de sesi\u00f3n en 1,3407 y la media de 200 d\u00edas en 1,3417, y despu\u00e9s 1,3500; el soporte est\u00e1 en 1,3336 y despu\u00e9s 1,3300, con un objetivo cerca de 1,3270. El Stoch RSI ronda 16; el sesgo bajista se mantiene mientras 1,3417 act\u00fae como techo, y un cierre diario por encima de 1,3417 lo invalidar\u00eda.<\/p>\n\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para nuevas ca\u00eddas en GBP\/USD, ya que el cruce sigue limitado por debajo de su media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en 1,3417. Pese a que tres responsables votaron por elevar el Bank Rate al 4%, el tono prudente de las actas del Banco de Inglaterra y las preocupaciones por un mercado laboral d\u00e9bil est\u00e1n presionando a la baja a la libra. Esta divergencia bajista \u2014en la que la libra cae a pesar de una ventaja de rentabilidad proyectada frente al d\u00f3lar\u2014 sugiere que vender los repuntes es, ahora mismo, la estrategia m\u00e1s adecuada.<\/p>\n\n
Para opciones y futuros de corto plazo, recomendamos fijar como objetivo el soporte inmediato en 1,3300, con un objetivo secundario cerca del m\u00ednimo de finales de julio en 1,3270. El uso de opciones put o posiciones cortas en futuros permite aprovechar este impulso bajista manteniendo un control de riesgo ajustado justo por encima de 1,3417. Cualquier cierre diario por encima de esta media de 200 d\u00edas invalidar\u00eda este escenario bajista, por lo que es un nivel claro para situar \u00f3rdenes de stop-loss.<\/p>\n\n
Debemos prestar mucha atenci\u00f3n a los datos de ventas minoristas del Reino Unido de hoy, donde otro descenso mensual esperado del 0,2% podr\u00eda desencadenar una r\u00e1pida oleada de ventas. Esto encaja con los datos recientes de la Office for National Statistics, que muestran que los vol\u00famenes minoristas han tenido dificultades para ganar tracci\u00f3n a lo largo de 2026 debido al elevado traslado de costes energ\u00e9ticos. Comprar opciones put fuera de dinero y de muy corto vencimiento antes de las publicaciones de los PMI preliminares de la pr\u00f3xima semana podr\u00eda proteger las carteras frente a una ca\u00edda brusca.<\/p>\n\n
Aunque el mercado sigue descontando un 74% de probabilidad de subida de tipos en noviembre, creemos que esta expectativa es vulnerable durante el intervalo de 48 d\u00edas hasta la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del banco central. En comparaci\u00f3n, el mercado laboral m\u00e1s s\u00f3lido de la Reserva Federal y la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del 28 de octubre dan al d\u00f3lar estadounidense una base mucho m\u00e1s firme. Hist\u00f3ricamente, operar la divergencia de crecimiento entre una econom\u00eda estadounidense resiliente y un consumidor brit\u00e1nico en proceso de debilitamiento ha generado configuraciones cortas en GBP altamente rentables.<\/p>\n\n\n\n