AUD\/JPY ampli\u00f3 su racha a una cuarta sesi\u00f3n, negoci\u00e1ndose cerca de 111,00, mientras que NZD\/JPY se situaba en torno a 89,50, su nivel m\u00e1s bajo desde febrero, con ambos a\u00fan muy por debajo de los niveles de agosto. El mercado est\u00e1 posicionado para que el Banco de Jap\u00f3n eleve el tipo oficial al 1,25% el viernes, el nivel m\u00e1s alto desde 1993, endureciendo la aritm\u00e9tica de las operaciones de financiaci\u00f3n que toman prestados yenes en torno al 1% para comprar AUD de mayor rendimiento al 4,35% o NZD al 2,75%. Sobre esa base, el carry tras la decisi\u00f3n ser\u00eda de alrededor del 3,10% para el AUD y del 1,50% para el NZD; a 89,42, el carry del NZD equivale a aproximadamente un yen y un tercio al a\u00f1o, mientras que el AUD\/JPY ofrece alrededor de tres y medio yenes, frente a ca\u00eddas de m\u00e1s de seis yenes desde ~95,00 para NZD\/JPY y de cinco desde ~115,00 para AUD\/JPY desde agosto.<\/p>\n
El posicionamiento tambi\u00e9n ha cambiado: los datos de la CFTC muestran que los grandes especuladores pasaron de una posici\u00f3n neta corta de 92,2K contratos de yen a una neta larga de 10,8K en la semana hasta el 8 de septiembre, un giro de unas 103K y el mayor cambio semanal desde principios de agosto. El PIB de Nueva Zelanda subi\u00f3 un 0,2% en el 2T frente a una previsi\u00f3n del 0,1%, tras el 0,9% anterior, mientras el RBNZ elev\u00f3 los tipos al 2,75% el 2 de septiembre con una inflaci\u00f3n del 4,1% general y del 2,9% excluyendo combustible. En Australia, el RBA mantuvo el 4,35% en agosto de cara a la reuni\u00f3n del 29 de septiembre, con la inflaci\u00f3n subyacente en el 3,6%; el AUD\/JPY se mantuvo por encima de su media de 200 d\u00edas cerca de 110,00, mientras que el NZD\/JPY cotizaba m\u00e1s de dos yenes por debajo de la suya. De cara al comunicado del viernes a las 03:00 GMT y a la rueda de prensa a las 06:30 GMT, Bullock interviene a las 23:30 GMT junto con la previsi\u00f3n del IPC de Jap\u00f3n de agosto excluyendo alimentos frescos en el 1,8%, mientras que los datos comerciales de Nueva Zelanda se publican a las 22:45 GMT con el petr\u00f3leo cerca de 97,50 d\u00f3lares; el mercado descuenta una subida de un cuarto de punto con una probabilidad de alrededor del 97% y aproximadamente nueve d\u00e9cimas de punto adicional de subidas a 12 meses. Entre los niveles t\u00e9cnicos citados figuran resistencias del AUD\/JPY en 111,00 y 111,50, soportes cerca de 110,00 y justo por encima de 109,50, y un NZD\/JPY limitado en 89,50 con 90,00 por arriba y soportes en 89,00 y 88,96; el Stoch RSI se sit\u00faa cerca de 13 para AUD\/JPY y cerca de 5 para NZD\/JPY.<\/p>\n
Nos enfrentamos a un cambio masivo en los mercados de divisas a medida que el Banco de Jap\u00f3n se prepara para su muy esperada decisi\u00f3n de tipos de inter\u00e9s ma\u00f1ana. El mercado ya ha descontado una subida de un cuarto de punto hasta el 1,25%, lo que marcar\u00eda los mayores costes de financiaci\u00f3n en Tokio desde 1993. Esta decisi\u00f3n inminente ya ha desencadenado un deshacimiento hist\u00f3rico del popular carry trade financiado en yenes, oblig\u00e1ndonos a ajustar r\u00e1pidamente nuestras estrategias en derivados. <\/p>\n
Los recientes datos de posicionamiento de la CFTC revelan que los operadores especulativos han ejecutado uno de sus mayores giros de la historia, pasando de una posici\u00f3n neta corta de m\u00e1s de 92.000 contratos a una neta larga. Esto significa que el mercado en su conjunto est\u00e1 ahora fuertemente abarrotado en un lado de la operaci\u00f3n, quedando muy expuesto si los responsables de pol\u00edtica monetaria ofrecen un mensaje m\u00e1s prudente de lo esperado. Adem\u00e1s, con las rentabilidades del bono p\u00fablico japon\u00e9s a 10 a\u00f1os rondando m\u00e1ximos de tres d\u00e9cadas, el capital institucional dom\u00e9stico est\u00e1 regresando de forma constante desde Australia y Nueva Zelanda.<\/p>\n
Para los operadores de derivados centrados en el d\u00f3lar australiano, recomendamos mantener un sesgo alcista en AUD\/JPY mientras se sostenga el nivel clave de soporte en 110,00. El Stochastic RSI diario est\u00e1 actualmente cerca de una zona de fuerte sobreventa en 13, lo que apunta a un potencial t\u00e9cnico significativo para una correcci\u00f3n al alza. Si el cruce consolida este suelo, deber\u00edamos fijar objetivos alcistas de corto plazo en 111,50 y 112,50 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Por el contrario, conviene tratar al d\u00f3lar neozeland\u00e9s con cautela y mantener un sesgo bajista en NZD\/JPY mientras el nivel de 90,00 act\u00fae como resistencia. El d\u00e9bil crecimiento econ\u00f3mico de Nueva Zelanda, de solo el 0,2%, y un d\u00e9ficit comercial en ampliaci\u00f3n lastrado por los altos precios globales del petr\u00f3leo hacen que el kiwi sea mucho m\u00e1s fr\u00e1gil que su hom\u00f3logo australiano. La incapacidad de recuperar 90,00 probablemente empujar\u00e1 a este cruce hacia objetivos de soporte en 89,00 y 88,50.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca la pr\u00f3xima intervenci\u00f3n de la gobernadora del RBA, Bullock, y la publicaci\u00f3n del IPC nacional de Jap\u00f3n para calibrar la volatilidad inmediata antes del evento principal. La presi\u00f3n pol\u00edtica de la primera ministra Sanae Takaichi a favor de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s acomodaticia podr\u00eda obligar f\u00e1cilmente al banco central a mantener un equilibrio delicado y prudente en su orientaci\u00f3n. Cualquier redacci\u00f3n dovish durante la rueda de prensa de ma\u00f1ana podr\u00eda desencadenar un r\u00e1pido movimiento de dos yenes en los cruces, lo que hace absolutamente esencial una gesti\u00f3n del riesgo estricta.<\/p>\n\n\n\n