El USD\/CHF cedi\u00f3 ligeramente el jueves hasta alrededor de 0,8245, cerca de niveles vistos por \u00faltima vez en mayo de 2025, a medida que el franco suizo se recuperaba tras seis sesiones consecutivas de ca\u00eddas y el d\u00f3lar estadounidense se tomaba una pausa despu\u00e9s del repunte del mi\u00e9rcoles. La Reserva Federal elev\u00f3 su tipo de referencia en 25 puntos b\u00e1sicos, hasta el 3,75%\u20134,00%, la primera subida desde 2023, y el diagrama de puntos mostr\u00f3 que 16 de los 18 responsables de pol\u00edtica monetaria esperan al menos un incremento adicional de un cuarto de punto antes de fin de a\u00f1o. La brecha de pol\u00edtica con Suiza persiste, con el Banco Nacional de Suiza manteniendo su tipo en el 0%, mientras que la din\u00e1mica del carry trade tambi\u00e9n ha cambiado, ya que las expectativas de un ciclo de endurecimiento m\u00e1s r\u00e1pido por parte del Banco de Jap\u00f3n reducen el atractivo de financiarse en JPY.<\/p>\n\n
La acci\u00f3n del precio ha superado las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 50, 100 y 200 d\u00edas, mientras que el RSI se sit\u00faa en 68 y el MACD se mantiene en positivo, aunque el ADX se\u00f1ala un trasfondo de tendencia moderado. El soporte m\u00e1s cercano se sit\u00faa en torno a 0,8200, seguido de la SMA de 50 d\u00edas en 0,8108, con niveles adicionales en la SMA de 100 d\u00edas (0,8024) y la SMA de 200 d\u00edas (0,7941). La resistencia se ubica en 0,8300 y despu\u00e9s en 0,8400, tras un m\u00e1ximo previo en 0,8265 y referencias anteriores en 0,8205, 0,8175, 0,8185 y 0,8145.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados traten de capitalizar el fuerte impulso alcista del USD\/CHF, manteniendo cautela ante un RSI cercano a zona de sobrecompra, actualmente en 68. La compra de spreads alcistas de calls (bull call spreads) a corto plazo con strike objetivo en 0,8300 permite participar en este rally al tiempo que limita el coste de la prima si se produjera un retroceso temporal. Fijar stop-loss u opciones con barrera justo por debajo del soporte clave de 0,8185 proteger\u00e1 las carteras frente a un giro brusco de la tendencia.<\/p>\n\n
El tel\u00f3n de fondo fundamental respalda con fuerza una posici\u00f3n larga estructural, especialmente con el diferencial de tipos entre la Reserva Federal y el Banco Nacional de Suiza ampli\u00e1ndose hasta un significativo 4,00%. Hist\u00f3ricamente, cuando el diferencial de rentabilidad entre divisas principales del G10 supera el 3,5%, los flujos de capital del carry trade favorecen intensamente al activo de mayor rendimiento, impulsando una depreciaci\u00f3n sostenida de la divisa de financiaci\u00f3n. Podemos utilizar contratos a plazo largos para aprovechar este diferencial de tipos, en particular a medida que el franco suizo reemplaza al yen japon\u00e9s como la divisa de baja rentabilidad preferida por el mercado para financiarse.<\/p>\n\n
Dado que el \u00cdndice Direccional Medio (ADX) moderado indica que la fortaleza de la tendencia general a\u00fan se est\u00e1 construyendo, la volatilidad impl\u00edcita en las opciones sobre USD\/CHF sigue siendo relativamente barata. Deber\u00edamos centrarnos en comprar opciones call fuera de dinero estructuradas en torno a la barrera de resistencia de 0,8300 para maximizar el apalancamiento a bajo coste. Si el tipo de cambio logra un cierre diario por encima de este nivel clave, esperamos una r\u00e1pida continuaci\u00f3n hacia 0,8400, lo que har\u00eda que estas calls baratas resultaran muy rentables.<\/p>\n\n\n\n