Las bolsas estadounidenses subieron despu\u00e9s de que la Reserva Federal aplicara una subida de tipos de 25 pb, mientras que la volatilidad se moder\u00f3 y los precios del petr\u00f3leo cayeron en el efecto inmediato. La reacci\u00f3n del mercado se produjo en las primeras 24 horas de negociaci\u00f3n posteriores a la decisi\u00f3n, a medida que la incertidumbre sobre los tipos ced\u00eda paso a una senda de pol\u00edtica monetaria m\u00e1s clara.<\/p>\n
La atenci\u00f3n se centra ahora en si el m\u00e1ximo del VIX de septiembre ya est\u00e1 marcado tras tres semanas de volatilidad relativamente contenida. M\u00e1s all\u00e1 de la estacionalidad, los operadores vigilan la situaci\u00f3n en torno al estrecho de Ormuz y si Arabia Saud\u00ed puede restablecer los flujos a trav\u00e9s del oleoducto Este-Oeste; una estabilizaci\u00f3n en ambos frentes devolver\u00eda el foco a unos beneficios s\u00f3lidos y a los fundamentos de un rally en el cuarto trimestre. Chris Beauchamp, analista jefe de mercado en IG, lleva cuatro a\u00f1os en la firma y es un comentarista habitual en medios financieros, incluidos la BBC y Sky News.<\/p>\n
Estamos viendo una importante ola de alivio recorrer los mercados financieros ahora que la muy esperada decisi\u00f3n de la Reserva Federal sobre los tipos de inter\u00e9s de septiembre por fin ha quedado atr\u00e1s. Durante semanas, la ansiedad ante esta actualizaci\u00f3n de la pol\u00edtica de tipos pes\u00f3 con fuerza sobre la renta variable, pero la resoluci\u00f3n ha reavivado de inmediato el apetito por el riesgo de los inversores. Los traders de derivados deber\u00edan tener en cuenta que las acciones siguen avanzando al alza mientras las medidas de volatilidad ya empiezan a enfriarse.<\/p>\n
Este rebote posterior a la reuni\u00f3n encaja perfectamente con los patrones hist\u00f3ricos, ya que septiembre ha sido hist\u00f3ricamente el mes m\u00e1s vol\u00e1til del a\u00f1o, con el S&P 500 registrando una ca\u00edda media del 1,2% desde 1928. Ahora que el \u00edndice de volatilidad de Cboe (VIX) probablemente ha alcanzado su pico estacional, esperamos una estabilizaci\u00f3n gradual de los precios de los activos en las pr\u00f3ximas semanas. Si las cadenas globales de suministro energ\u00e9tico se mantienen en calma y los precios del petr\u00f3leo contin\u00faan estabiliz\u00e1ndose, el mercado podr\u00e1 volver a centrarse en s\u00f3lidos factores fundamentales.<\/p>\n
Para los traders de derivados, este cambio ofrece una excelente oportunidad para dejar atr\u00e1s coberturas defensivas costosas y prepararse para un rally cl\u00e1sico de final de a\u00f1o. Creemos que orientar la estrategia hacia opciones call sobre \u00edndices de mercado amplio o utilizar estrategias de spreads de volatilidad ser\u00e1 muy eficaz a medida que se disipa la incertidumbre. Hist\u00f3ricamente, los tres \u00faltimos meses del a\u00f1o representan el trimestre m\u00e1s fuerte para la renta variable, con una rentabilidad media del S&P 500 superior al 4%.<\/p>\n\n\n\n