El USD\/JPY subi\u00f3 tras la reuni\u00f3n del FOMC, ya que los rendimientos de los Treasuries estadounidenses en el tramo corto repuntaron y el d\u00f3lar se fortaleci\u00f3, desplazando la atenci\u00f3n hacia la decisi\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n prevista para ma\u00f1ana. Los mercados est\u00e1n posicionados para una subida de 25 pb por parte del BoJ, que llevar\u00eda el tipo oficial al 1,25%, por lo que el foco se sit\u00faa en la orientaci\u00f3n del gobernador Ueda para el periodo posterior a septiembre y en el ritmo de normalizaci\u00f3n en un contexto de inflaci\u00f3n a\u00fan elevada.<\/p>\n
El cruce cotizaba por \u00faltima vez en torno a 156,30. El momentum diario se describe como ligeramente alcista y el repunte del RSI se est\u00e1 moderando. Los comentarios t\u00e9cnicos apuntan a una fase de consolidaci\u00f3n tras una divergencia alcista en el MACD, con resistencias se\u00f1aladas en 156,70 \u2014descrita como el retroceso de Fibonacci del 38,2% del movimiento desde m\u00ednimos a m\u00e1ximos de 2026\u2014 y en 157, la media m\u00f3vil simple de 21 d\u00edas (DMA). Se mencionan soportes en 155, el nivel de Fibonacci del 23,6%, y en 153, mientras que el sesgo de fondo sigue siendo sensible a cualquier se\u00f1al m\u00e1s firme de endurecimiento por parte del BoJ o a datos estadounidenses m\u00e1s d\u00e9biles que puedan revertir el repricing de la Fed.<\/p>\n
Con la expectativa generalizada de que el Banco de Jap\u00f3n suba ma\u00f1ana su tipo de referencia en 25 puntos b\u00e1sicos hasta el 1,25%, recomendamos a los operadores de derivados centrarse en estrategias de volatilidad a corto plazo. El USD\/JPY se mantiene actualmente cerca de 156,30, apoyado por unos rendimientos del Treasury elevados tras la \u00faltima reuni\u00f3n del FOMC. Para capturar movimientos inmediatos, los traders pueden plantearse la compra de straddles de vencimiento corto para aprovechar posibles gaps de precio posteriores a la reuni\u00f3n.<\/p>\n
Los datos hist\u00f3ricos muestran que los cambios de pol\u00edtica vinculados al yen pueden desencadenar movimientos de gran magnitud, como en julio de 2024, cuando una subida del BoJ hasta el 0,25% provoc\u00f3 una r\u00e1pida ca\u00edda del 10% del USD\/JPY desde 161,95 hasta por debajo de 142. Con la volatilidad impl\u00edcita a una semana normalmente repuntando antes de estas decisiones de bancos centrales, las estrategias largas de volatilidad con opciones siguen siendo muy atractivas. Si Tokio ofrece una gu\u00eda inesperadamente hawkish sobre una mayor normalizaci\u00f3n, podr\u00edamos ver un deshacimiento igualmente r\u00e1pido de posiciones largas en USD\/JPY.<\/p>\n
Aconsejamos establecer opciones barrera o utilizar \u00f3rdenes limitadas en torno a las resistencias inmediatas de 156,70 y 157 para protegerse frente a una fortaleza temporal del d\u00f3lar. Por la parte baja, una se\u00f1al firme de endurecimiento podr\u00eda empujar f\u00e1cilmente al cruce por debajo del soporte de 155 en direcci\u00f3n a 153. Posicionarse con opciones put bajistas permite beneficiarse de un posible deshacimiento del carry trade, limitando estrictamente el riesgo a la baja.<\/p>\n\n\n\n