Los futuros del Dow Jones subieron un 0,82%, hasta alrededor de 51.930, en la negociaci\u00f3n europea de este jueves, mientras que los futuros del S&P 500 avanzaron un 0,82%, hasta en torno a 7.620, y los futuros del Nasdaq 100 ganaron un 0,98%, hasta cerca de 29.250. Los futuros de la renta variable estadounidense avanzaron a medida que el petr\u00f3leo retroced\u00eda por la relajaci\u00f3n de los temores sobre oferta e inflaci\u00f3n, despu\u00e9s de que varios informes se\u00f1alaran que Arabia Saud\u00ed pretende restablecer aproximadamente la mitad de la capacidad de su oleoducto Este-Oeste en cuesti\u00f3n de d\u00edas y volver a operar a pleno rendimiento en un plazo de seis semanas. Arabia Saud\u00ed tambi\u00e9n ha intentado trasladar mayores vol\u00famenes de crudo a trav\u00e9s de Ormuz con asistencia militar de EE. UU., y el secretario de Energ\u00eda de EE. UU., Chris Wright, afirm\u00f3 que a comienzos de esta semana transitaron por el estrecho de Ormuz 18 millones de barriles de crudo y productos petrol\u00edferos.<\/p>\n
El tono m\u00e1s firme se produjo tras las p\u00e9rdidas de anoche en Wall Street, despu\u00e9s de que la Fed realizara su primera subida de tipos en tres a\u00f1os. El mi\u00e9rcoles, el Dow cay\u00f3 un 1,21%, el S&P 500 cedi\u00f3 un 0,45% y el Nasdaq Composite baj\u00f3 un 0,01%, tras elevar la Fed el tipo de los fondos federales en 25 puntos b\u00e1sicos hasta un rango objetivo del 3,75% al 4,00%. Los movimientos sectoriales fueron desiguales: el Philly Semiconductor Index subi\u00f3 un 0,63% mientras que las \u201cMagn\u00edficas 7\u201d bajaron un 0,11%; los bancos retrocedieron un 2,30% y las energ\u00e9ticas cayeron un 2,97%.<\/p>\n
Hoy estamos viendo un rebote de los futuros de la renta variable estadounidense, con el Nasdaq encabezando las subidas, cerca del 1,0%, a medida que comienzan a moderarse los temores sobre el suministro global de petr\u00f3leo. Este repunte llega tras la decisi\u00f3n de ayer de la Reserva Federal de subir los tipos a un rango del 3,75%\u20134,00%, lo que supone su primera subida en tres a\u00f1os. Para los operadores de derivados, este r\u00e1pido giro desde fuertes p\u00e9rdidas nocturnas a ganancias por la ma\u00f1ana pone de relieve la intensa volatilidad a corto plazo que debemos gestionar en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
A medida que los precios del crudo caen porque Arabia Saud\u00ed est\u00e1 restableciendo r\u00e1pidamente la capacidad de su oleoducto, cabe esperar que la volatilidad del sector energ\u00e9tico siga en niveles muy elevados. Hist\u00f3ricamente, cuando el sector energ\u00e9tico cae con fuerza \u2014como el desplome de casi el 3,0% de ayer en las energ\u00e9ticas del S&P\u2014, las opciones put a corto plazo pueden ofrecer una cobertura r\u00e1pida ante ca\u00eddas. Tambi\u00e9n podemos plantearnos posicionarnos con opciones call a largo plazo sobre materias primas energ\u00e9ticas una vez que las l\u00edneas de suministro se estabilicen por completo en las pr\u00f3ximas seis semanas.<\/p>\n
Con las tecnol\u00f3gicas de mega capitalizaci\u00f3n mostrando una fuerte resiliencia, deber\u00edamos considerar el uso de diferenciales alcistas de calls (bull call spreads) sobre \u00edndices orientados al crecimiento como el Nasdaq 100 para capturar el impulso al alza. Mientras tanto, los valores financieros cayeron m\u00e1s de un 2% tras la subida de la Fed, lo que muestra que los m\u00e1rgenes bancarios est\u00e1n bajo presi\u00f3n por la amenaza de mayores costes de financiaci\u00f3n. Para aprovechar este mercado dividido, podemos estructurar estrategias de pares comprando calls sobre tecnolog\u00eda y, simult\u00e1neamente, comprando puts sobre los bancos regionales m\u00e1s d\u00e9biles.<\/p>\n
Dado que la Fed indic\u00f3 que otra subida de tipos sigue sobre la mesa antes de final de a\u00f1o, es probable que persista la incertidumbre macro. Podemos usar puts de cobertura sobre el S&P 500 para proteger carteras m\u00e1s amplias frente a ca\u00eddas repentinas del mercado durante el pr\u00f3ximo mes. Es esencial vigilar de cerca el VIX, ya que hist\u00f3ricamente los \u00edndices de volatilidad suben m\u00e1s de un 10% durante los ciclos activos de endurecimiento de los bancos centrales, lo que afectar\u00e1 directamente a c\u00f3mo valoramos nuestros contratos de opciones.<\/p>\n\n\n\n