La libra esterlina se mantuvo bajo presi\u00f3n, con el GBP\/USD cotizando en torno a 1,3380\u20131,3375, cerca de sus m\u00ednimos desde el 30 de julio, mientras los mercados esperaban la decisi\u00f3n de tipos del Banco de Inglaterra. Se espera que el BoE mantenga los tipos sin cambios en su reuni\u00f3n de septiembre, mientras la atenci\u00f3n se desplaza hacia la orientaci\u00f3n futura, en un contexto de repunte de los precios energ\u00e9ticos por la prolongaci\u00f3n del conflicto en Oriente Medio. La curva de tipos descuenta una probabilidad del 80% de una subida en noviembre y apunta a aproximadamente cuatro incrementos en el pr\u00f3ximo a\u00f1o, lo que deja a la libra sensible a cualquier giro en el escenario.<\/p>\n
El d\u00f3lar mantuvo las ganancias despu\u00e9s de que la Reserva Federal subiera el tipo oficial en 25 pb el mi\u00e9rcoles y se\u00f1alara otro movimiento antes de final de a\u00f1o, mientras el pulso EE. UU.-Ir\u00e1n sostuvo la demanda de activos refugio. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el GBP\/USD ha cedido por debajo de la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 1,3454 y ha vuelto a situarse por debajo del retroceso de Fibonacci del 38,2%, con resistencias cerca de una confluencia entre el 50% de Fibonacci y la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas. Los niveles de soporte se sit\u00faan en 1,3346 (61,8% de Fibonacci), despu\u00e9s 1,3256 (78,6%) y 1,3141 (m\u00ednimo del ciclo anterior).<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados centrarse en vender GBP\/USD en repuntes puntuales, ya que el cruce sigue pesado por debajo de su media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 1,3454. Con la Reserva Federal de EE. UU. acabando de ejecutar una subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos con tono hawkish, es muy probable que el impulso alcista del d\u00f3lar limite cualquier recuperaci\u00f3n de la libra. Hist\u00f3ricamente, cuando la libra rompe por debajo de su media m\u00f3vil de 200 d\u00edas, tiende a registrar una ca\u00edda media de alrededor del 2,5% durante el mes siguiente.<\/p>\n
A la espera de la decisi\u00f3n de tipos del Banco de Inglaterra, los operadores de opciones deber\u00edan valorar la compra de opciones put a corto plazo para cubrirse ante una ca\u00edda hacia el soporte de Fibonacci del 61,8% en 1,3346. Aunque el mercado asigna un 80% de probabilidad a una subida de tipos en Reino Unido en noviembre, la pausa inmediata de \u201cesperar y ver\u201d que se prev\u00e9 hoy probablemente mantendr\u00e1 a la libra bajo presi\u00f3n. La volatilidad impl\u00edcita actual de las opciones a una semana sobre el GBP\/USD ha repuntado hasta alrededor del 7,2%, reflejando la ansiedad del mercado ante esta divergencia entre bancos centrales.<\/p>\n
Tambi\u00e9n hay que tener en cuenta el aumento de los riesgos geopol\u00edticos en Oriente Medio, que est\u00e1n dirigiendo capital hacia activos refugio de EE. UU. y manteniendo fuerte al d\u00f3lar. Este mayor diferencial de rentabilidad entre EE. UU. y Reino Unido hace que el d\u00f3lar resulte cada vez m\u00e1s atractivo para los inversores que buscan rentabilidad. Estrategias con derivados como los bear put spreads permitir\u00e1n aprovechar esta tendencia bajista en las pr\u00f3ximas semanas, limitando estrictamente la exposici\u00f3n al riesgo.<\/p>\n\n\n\n