El euro ampli\u00f3 su ca\u00edda despu\u00e9s de que el BCE elevara la facilidad de dep\u00f3sito al 2,50% el 10 de septiembre, con el EUR\/USD retrocediendo en cada sesi\u00f3n desde entonces y cotizando ligeramente por encima de 1,1450, por debajo de sus medias de m\u00e1s largo plazo. La Fed igual\u00f3 el movimiento el mi\u00e9rcoles, subiendo los tipos a un rango del 3,75%\u20134,00%, lo que sit\u00faa el punto medio de la pol\u00edtica en el 3,875%; el diferencial frente al BCE, por tanto, se mantiene en 1,375 puntos porcentuales, sin cambios respecto a antes de cualquiera de las dos reuniones. Las proyecciones de la Fed sit\u00faan ahora el retorno de la inflaci\u00f3n de EEUU al 2% en 2029, mientras que la \u00faltima previsi\u00f3n del BCE apunta a una inflaci\u00f3n de la eurozona del 2,5% el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
La atenci\u00f3n se desplaza a la estimaci\u00f3n final de la inflaci\u00f3n de agosto de la eurozona, prevista para las 09:00 GMT del jueves, con el HICP subyacente pronosticado en el 2,4%, sin cambios respecto al dato adelantado; el economista jefe del BCE, Lane, tiene previsto intervenir a las 07:00 GMT, antes de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica del 29 de octubre. Entre los niveles t\u00e9cnicos citados figuran resistencias en 1,1500, la EMA de 50 d\u00edas cerca de 1,1550 y 1,1600, mientras que los soportes se sit\u00faan cerca de 1,1450, despu\u00e9s 1,1400 y una base de principios de agosto en torno a 1,1350; el Stoch RSI se encuentra en 15. Datos de contexto de mercado por separado muestran que el euro represent\u00f3 el 31% de las transacciones de divisas en 2022, con un volumen medio diario por encima de 2,2 billones de d\u00f3lares; el EUR\/USD supone alrededor del 30% de la negociaci\u00f3n, frente a EUR\/JPY 4%, EUR\/GBP 3% y EUR\/AUD 2%, y las cuatro mayores econom\u00edas del \u00e1rea del euro concentran el 75% de la producci\u00f3n de la eurozona.<\/p>\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un par de semanas vol\u00e1tiles mientras el EUR\/USD se mantiene cerca de 1,1450 tras las recientes decisiones de tipos de los bancos centrales. Aunque la tendencia general es claramente bajista, el Stochastic RSI diario est\u00e1 muy tensionado en 15, lo que sugiere un rebote a corto plazo. Recomendamos vigilar de cerca el nivel 1,1500 como punto de pivote clave para entradas t\u00e1cticas.<\/p>\n
Si atendemos a la din\u00e1mica hist\u00f3rica del mercado, el EUR\/USD sigue siendo el par m\u00e1s negociado del mundo, con cerca del 30% del enorme volumen diario de 7,5 billones de d\u00f3lares en el mercado de divisas, seg\u00fan el Banco de Pagos Internacionales. Cuando una liquidez de esta magnitud entra en condiciones de sobreventa extrema, los repuntes por cierre de cortos suelen provocar movimientos alcistas bruscos y temporales. Podemos utilizar este patr\u00f3n hist\u00f3rico para estructurar estrategias con opciones de riesgo limitado, en lugar de perseguir la tendencia bajista inmediata.<\/p>\n
Para los operadores de corto plazo, recomendamos utilizar bull call spreads ajustados o comprar opciones call a corto vencimiento con objetivo en una recuperaci\u00f3n hacia la resistencia de 1,1500. No obstante, hay que tratarlo estrictamente como una operativa contra tendencia y mantener tama\u00f1os de posici\u00f3n conservadores. Un cierre diario por encima de la media m\u00f3vil exponencial de 50 d\u00edas, cerca de 1,1550, se\u00f1alar\u00eda un giro de tendencia m\u00e1s s\u00f3lido, pero esperamos que los vendedores defiendan con fuerza esa zona.<\/p>\n
A medio plazo, preferimos establecer bear put spreads una vez que el esperado rebote de alivio pierda fuelle cerca de 1,1500 o 1,1550. Este enfoque apunta a una ca\u00edda hacia soportes clave en 1,1400 y 1,1350, en l\u00ednea con el persistente diferencial de rentabilidades a favor del d\u00f3lar estadounidense. Con el tipo oficial de la Fed en el 3,75%\u20134,00% frente al 2,50% del BCE, esta ventaja de rendimiento probablemente seguir\u00e1 presionando a la baja al euro en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n