El d\u00f3lar canadiense cay\u00f3 a su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde principios de agosto, mientras que el USD\/CAD subi\u00f3 71 pips hasta situarse justo por debajo de 1,4000, un 0,51% al alza, poniendo a prueba un m\u00e1ximo de seis semanas. El movimiento se produjo tras la subida de un cuarto de punto de la Reserva Federal, que elev\u00f3 su tipo oficial al 3,75%\u20134,00%, mientras que el Banco de Canad\u00e1 mantuvo su tipo a un d\u00eda en el 2,25% por s\u00e9ptima reuni\u00f3n consecutiva. Esto ampli\u00f3 el diferencial del tipo overnight de 1,375 puntos porcentuales a 1,625, incluso con el petr\u00f3leo cotizando por encima de 100 d\u00f3lares por barril.<\/p>\n
Las proyecciones actualizadas de la Fed apuntan a un tipo del 4,1% en diciembre y a mantenerlo en ese nivel hasta 2027, mientras que el precio impl\u00edcito del mercado en Canad\u00e1 sugiere que no habr\u00e1 cambios antes de final de a\u00f1o; el pr\u00f3ximo anuncio del BoC ser\u00e1 el 28 de octubre, tras su \u00faltima reuni\u00f3n del 2 de septiembre. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/CAD super\u00f3 tanto su EMA de 50 d\u00edas como la de 200 d\u00edas, agrupadas cerca de 1,3900, con una resistencia inicial en 1,4000 despu\u00e9s de que el m\u00e1ximo de la sesi\u00f3n se frenara 10 pips por debajo; los siguientes niveles se sit\u00faan en 1,4050 y 1,4100. El soporte se observa en 1,3900 y, despu\u00e9s, en 1,3850; el Stoch RSI se encuentra en 81, y un cierre diario por debajo de 1,3850 invalidar\u00eda el escenario.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se posicionen para una continuidad del impulso alcista en el par USD\/CAD durante las pr\u00f3ximas semanas, a medida que se ampl\u00eda la brecha de tipos entre EEUU y Canad\u00e1. Con la Reserva Federal llevando los tipos al rango del 3,75%\u20134,00% mientras el Banco de Canad\u00e1 se mantiene en el 2,25%, la ventaja de rentabilidad favorece claramente al d\u00f3lar estadounidense. Esta divergencia de 1,625 puntos porcentuales es de las m\u00e1s amplias que hemos visto en los \u00faltimos a\u00f1os, lo que hace especialmente atractivas las opciones call largas sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n
Esperamos que el par desaf\u00ede de forma agresiva el nivel psicol\u00f3gico de 1,4000, que hist\u00f3ricamente ha actuado como una resistencia clave. Al revisar datos hist\u00f3ricos de periodos similares de divergencia de tipos, la superaci\u00f3n de las medias m\u00f3viles de 50 y 200 d\u00edas agrupadas cerca de 1,3900 suele activar compras de continuaci\u00f3n r\u00e1pidas. Los operadores pueden aprovecharlo mediante bull call spreads con objetivos en 1,4050 y 1,4100 para maximizar el retorno limitando el riesgo.<\/p>\n
Aunque el crudo cotizando por encima de 100 d\u00f3lares por barril normalmente apoyar\u00eda al d\u00f3lar canadiense, el enorme diferencial de rentabilidad est\u00e1 imponi\u00e9ndose por ahora sobre esta relaci\u00f3n con la materia prima. Hist\u00f3ricamente, precios del petr\u00f3leo en estos niveles crean un suelo s\u00f3lido para la divisa canadiense, pero el diferencial de tipos actual ha vuelto ineficaz esa correlaci\u00f3n. Recomendamos que los operadores se centren por completo en los diferenciales macro de tipos de inter\u00e9s, en lugar de confiar en que la fortaleza del mercado energ\u00e9tico rescate al \u201cloonie\u201d.<\/p>\n
Dado que el Stochastic RSI diario se sit\u00faa en una lectura exigida de 81, debemos prepararnos para retrocesos breves hacia la zona de 1,3950 a corto plazo. Aconsejamos comprar en estas ca\u00eddas menores para establecer posiciones largas a mejor precio de cara a la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Banco de Canad\u00e1 del 28 de octubre. Para gestionar el riesgo de forma eficaz, cualquier estrategia con derivados deber\u00eda estructurarse con una salida estricta si el par cierra por debajo del soporte de 1,3850.<\/p>\n\n\n\n