El euro se negociaba justo por debajo de 1,1500 frente al d\u00f3lar estadounidense tras deslizarse por debajo de las medias m\u00f3viles exponenciales (MME) de 50 y 200 d\u00edas, que se sit\u00faan con seis pips de separaci\u00f3n, ligeramente por encima de 1,1550. El Banco Central Europeo elev\u00f3 su tipo de dep\u00f3sito al 2,50% el pasado jueves, y la Reserva Federal le sigui\u00f3 con una subida de un cuarto de punto hasta el 3,75%\u20134,00% por voto un\u00e1nime, dejando el diferencial del punto medio en 1,375 puntos porcentuales, sin cambios en la sesi\u00f3n. El movimiento, en cambio, reflej\u00f3 la actualizaci\u00f3n de las previsiones de tipos de la Fed: la proyecci\u00f3n mediana para finales de 2027 subi\u00f3 al 4,1% desde el 3,6%, mientras que el BCE no ofreci\u00f3 orientaci\u00f3n m\u00e1s all\u00e1 de su pr\u00f3xima reuni\u00f3n.<\/p>\n
En la posterior rueda de prensa, el presidente de la Fed vincul\u00f3 la pol\u00edtica futura a la confianza en que la inflaci\u00f3n subyacente se dirige hacia el objetivo del 2% \u201ccon claridad y a suficiente velocidad\u201d, una condici\u00f3n que, seg\u00fan dijo, los datos recientes del verano no hab\u00edan cumplido. Tambi\u00e9n confirm\u00f3 que no present\u00f3 su propia proyecci\u00f3n, al igual que en junio, dejando el 4,1% mediano como la visi\u00f3n de 18 participantes. En el gr\u00e1fico, el soporte se situaba cerca de 1,1450, con 1,1400 por debajo, mientras que la resistencia se encontraba en la banda de las MME y despu\u00e9s en 1,1600; el \u00edndice estoc\u00e1stico de fuerza relativa (Stochastic RSI) rondaba 15, y un cierre diario por encima de 1,1600 anular\u00eda el planteamiento bajista.<\/p>\n
Sugerimos que los traders de derivados se posicionen para un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte en las pr\u00f3ximas semanas despu\u00e9s de que el euro rompiera por debajo del soporte clave de 1,1500. Este quiebre t\u00e9cnico sigue a recientes decisiones de pol\u00edtica monetaria en las que las proyecciones prospectivas hawkish de la Reserva Federal eclipsaron el silencio del Banco Central Europeo sobre futuros pasos. Para aprovechar este impulso, recomendamos utilizar opciones put de corto vencimiento sobre EUR\/USD o futuros en corto con objetivos en 1,1450 y 1,1400.<\/p>\n
Esta visi\u00f3n bajista se ve respaldada por indicadores econ\u00f3micos recientes, como el informe de inflaci\u00f3n de Eurostat que muestra que el crecimiento de los precios al consumo de la zona euro se enfr\u00eda hasta el 2,2%, lo que reduce la presi\u00f3n sobre el BCE para igualar el tono hawkish de la Fed. En contraste, la econom\u00eda estadounidense se mantiene resiliente, con datos recientes de empleo y ventas minoristas que respaldan la estrategia de tipos m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo de la Fed. Esta brecha fundamental hace que la nueva proyecci\u00f3n mediana de tipos del 4,1% para 2027 de la Fed sea altamente cre\u00edble, otorgando al d\u00f3lar una clara ventaja de rentabilidades (yields) en el corto plazo.<\/p>\n
Aunque el Stochastic RSI diario est\u00e1 profundamente en zona de sobreventa cerca de 15, lo que sugiere un posible rebote a corto plazo, conviene considerar cualquier repunte hacia 1,1550 como una oportunidad de venta. La zona justo por encima de 1,1550 est\u00e1 fuertemente reforzada por las MME de 50 y 200 d\u00edas, que ahora actuar\u00e1n como una resistencia s\u00f3lida. Aconsejamos colocar \u00f3rdenes stop-loss de compra justo por encima de 1,1600, ya que un cierre diario por encima de ese nivel invalidar\u00eda por completo nuestro sesgo bajista.<\/p>\n
Para los operadores de opciones, preferimos comprar opciones put sobre EUR\/USD con strike en 1,1400 y vencimiento en octubre para capturar este tramo bajista. La venta de opciones call fuera del dinero en el nivel de 1,1600 tambi\u00e9n puede generar ingresos atractivos por primas mientras el cruce permanezca limitado por sus medias m\u00f3viles. Los datos hist\u00f3ricos muestran que, cuando el euro rompe por debajo de sus dos medias m\u00f3viles en un periodo de divergencia monetaria, normalmente cae otro 1% a 2% en un plazo de tres semanas.<\/p>\n\n\n\n