El IPC del Reino Unido de agosto se publicar\u00e1 a las 06:00 GMT del mi\u00e9rcoles, un d\u00eda antes de la decisi\u00f3n del Banco de Inglaterra, en la que se espera que el tipo oficial se mantenga en el 3,75%. Se prev\u00e9 que el IPC general se sit\u00fae en el 3,1% interanual, frente al 2,9%, y en el 0,5% mensual tras el 0,3%. Se estima que el IPC subyacente sea del 2,7% interanual frente al 2,6%, con los costes ligados a la energ\u00eda en el foco, despu\u00e9s de que los precios del transporte subieran un 9,1% interanual en julio y la gasolina sin plomo en agosto alcanzara su nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2022. Ofgem ha confirmado una nueva subida del 4% del tope de precios de la energ\u00eda a partir de octubre, tras el aumento de julio.<\/p>\n
Los indicadores de alimentaci\u00f3n tambi\u00e9n se est\u00e1n endureciendo: el Worldpanel de Numerator sit\u00faa la inflaci\u00f3n de la cesta de la compra en el 2,3% interanual en las cuatro semanas hasta el 6 de septiembre, frente al 2,1%, mientras que la FDF ve la inflaci\u00f3n de alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas en el 3,9% en diciembre y por encima del 6% en 2027. El BoE proyect\u00f3 en julio un pico del IPC en torno al 3,2% en el 4T de 2026, mientras que Bloomberg Economics estima que la inflaci\u00f3n podr\u00eda situarse por encima del 4% en 2027. Una encuesta de Reuters muestra que los 65 economistas esperan que no haya cambios esta semana y que 57 prev\u00e9n tipos sin cambios hasta final de a\u00f1o, pese a que tres de los nueve miembros del MPC apoyaron una subida de 25 pb en julio; datos de Morningstar indican que los mercados descuentan una primera subida ya en noviembre y tres aumentos hasta mediados de 2027.<\/p>\n
Debemos prepararnos para una volatilidad inmediata de la libra esterlina a medida que se publica hoy el dato de inflaci\u00f3n del Reino Unido, seguido ma\u00f1ana por la decisi\u00f3n de tipos del Banco de Inglaterra. Con la inflaci\u00f3n general proyectada para repuntar al 3,1% y el IPC subyacente al 2,7%, cualquier sorpresa al alza probablemente acelerar\u00e1 las expectativas del mercado de una subida de tipos en noviembre. Recomendamos a los operadores de derivados vigilar de cerca la publicaci\u00f3n de las 06:00 GMT de hoy para posicionarse ante movimientos r\u00e1pidos en el GBP\/USD.<\/p>\n
Si las cifras del IPC superan las expectativas, deber\u00edamos buscar compras en GBP\/USD, apuntando a una ruptura por encima de la resistencia de 1,3550. Hist\u00f3ricamente, una desviaci\u00f3n al alza de 0,2% en el IPC subyacente del Reino Unido ha desencadenado repuntes inmediatos de la libra de 50 a 80 pips, a medida que se intensifican las apuestas por subidas de tipos. Este posible movimiento al alza cuenta con un fuerte respaldo del aumento de los costes energ\u00e9ticos, con los precios medios de la gasolina sin plomo en m\u00e1ximos desde finales de 2022 y con Ofgem planeando otra subida del 4% del tope de precios de la energ\u00eda.<\/p>\n
Por el contrario, si la inflaci\u00f3n sale m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado, debemos prepararnos para ponernos cortos en GBP\/USD, ya que podr\u00eda enfrentar una renovada presi\u00f3n bajista. El par cotiza actualmente con sesgo bajista por debajo de su media m\u00f3vil de 200 periodos en 1,3529, lo que hace muy probable una ruptura por debajo de 1,3480 con un IPC flojo. Una ca\u00edda de este tipo encajar\u00eda con las expectativas actuales de la mayor\u00eda de los economistas encuestados, que creen que el BoE mantendr\u00e1 los tipos estables en el 3,75% hasta final de a\u00f1o. <\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 del dato de inflaci\u00f3n de hoy, debemos centrarnos ma\u00f1ana en el reparto de votos del Banco de Inglaterra para calibrar la direcci\u00f3n de la libra a medio plazo. En la \u00faltima reuni\u00f3n, tres responsables votaron a favor de una subida de tipos, y cualquier aumento de esta disidencia de tono restrictivo reforzar\u00e1 a los alcistas de la libra en las pr\u00f3ximas semanas. Los operadores de derivados tambi\u00e9n deber\u00edan vigilar los mercados de opciones, donde la volatilidad impl\u00edcita a corto plazo del GBP\/USD suele repuntar m\u00e1s de un 10% antes de dos eventos macro del Reino Unido consecutivos.<\/p>\n\n\n\n