AUD\/USD ampli\u00f3 el retroceso del lunes hacia la zona de 0,7100, mientras el d\u00f3lar estadounidense se manten\u00eda firme antes de la reuni\u00f3n del FOMC del mi\u00e9rcoles, en la que se espera que la Fed suba el FFTR en 25 puntos b\u00e1sicos. El par ha encadenado dos ca\u00eddas diarias tras superar 0,7200 la semana pasada, aunque sigue apoyado por el sesgo hawkish del RBA y por una inflaci\u00f3n por encima del objetivo. Los PMI de agosto en Australia se mantuvieron en expansi\u00f3n, con Manufacturas en 52,0 y Servicios en 53,2, mientras que el super\u00e1vit comercial se redujo a 1.923 millones de d\u00f3lares australianos en julio desde 2.341 millones en junio. El PIB creci\u00f3 un 0,4% trimestral en el 2T de 2026 frente al 0,3%, pero el crecimiento anual se moder\u00f3 al 2,1% desde el 2,5%; el desempleo subi\u00f3 al 4,5% y el empleo cay\u00f3 en 15,8K tras una ganancia revisada de 80,3K. La inflaci\u00f3n general se enfri\u00f3 al 3,5% desde el 3,8%, con la media recortada estable en el 3,6%; las expectativas de inflaci\u00f3n subieron al 4,9% desde el 4,7%, y los responsables de pol\u00edtica monetaria siguen viendo la inflaci\u00f3n regresando a la banda del 2%\u20133% a comienzos de 2028. <\/p>\n
Los datos de China aportaron estabilidad m\u00e1s que un nuevo impulso: el PIB creci\u00f3 un 4,3% interanual en abril\u2013junio, la producci\u00f3n industrial avanz\u00f3 un 5,2% en lo que va de a\u00f1o y el super\u00e1vit comercial de julio se ampli\u00f3 a 119.100 millones de d\u00f3lares, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 0,4% interanual. Los PMI fueron mixtos, con el manufacturero NBS en 49,8 (desde 49,2) y servicios en 49,0, mientras RatingDog situ\u00f3 manufacturas en 51,5 (desde 50,9) y servicios en 51,4 (desde 50,4). El IPC subi\u00f3 un 0,8% interanual (desde 0,5%) y un 0,4% mensual; los precios de producci\u00f3n se situaron en el 3,8% interanual frente al 3,5% previo, y el PBoC mantuvo el LPR a un a\u00f1o en el 3,00% y el de cinco a\u00f1os en el 3,50%. El RBA mantuvo el tipo oficial (OCR) sin cambios el 11 de agosto en una decisi\u00f3n un\u00e1nime, debati\u00f3 una subida de 25 puntos b\u00e1sicos, y el mercado descuenta algo m\u00e1s de 38 pb de endurecimiento hasta fin de a\u00f1o, con un movimiento de 25 pb esperado el 29 de septiembre. Los datos de la CFTC para la semana hasta el 8 de septiembre mostraron que las posiciones netas cortas mejoraron en unas 4,5K hasta cerca de 35K, el inter\u00e9s abierto subi\u00f3 en torno a 63,8K hasta aproximadamente 455,5K (alrededor de un 16%), y la exposici\u00f3n especulativa se situ\u00f3 en -7,7%, con percentiles en 84,2 y 72,4. En el plano t\u00e9cnico, el AUD\/USD se situaba en 0,7129 y por encima de las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 55, 100 y 200 d\u00edas entre aproximadamente 0,7060 y 0,7006, con soportes en 0,7079, 0,7061 y 0,7006, y resistencias en 0,7283 y despu\u00e9s 0,7661.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el par AUD\/USD, ya que se mantiene cerca del nivel cr\u00edtico de 0,7100 antes de la decisi\u00f3n de la Reserva Federal de ma\u00f1ana. El d\u00f3lar estadounidense ha mostrado una fortaleza renovada, pero el d\u00f3lar australiano sigue respaldado por un Banco de la Reserva de Australia (RBA) de sesgo hawkish, que podr\u00eda subir los tipos en 25 puntos b\u00e1sicos el 29 de septiembre. Hist\u00f3ricamente, este tipo de contrastes de pol\u00edtica han desencadenado oscilaciones r\u00e1pidas de m\u00e1s de 200 pips en este cruce.<\/p>\n
Estamos siguiendo de cerca los \u00faltimos datos de mercado, que muestran que se est\u00e1n deshaciendo las apuestas bajistas contra el \u201caussie\u201d, ya que el inter\u00e9s abierto aument\u00f3 recientemente un 16% hasta 455.500 contratos. Esta fuerte entrada de capital sugiere que los operadores est\u00e1n cubriendo activamente sus posiciones cortas y construyendo nueva exposici\u00f3n larga. Para quienes operan con derivados, recomendamos considerar opciones call si el tipo de cambio logra mantenerse por encima de la media m\u00f3vil de 55 d\u00edas, cerca de 0,7050.<\/p>\n
Si la Reserva Federal adopta un tono sorprendentemente agresivo, esperamos que el AUD\/USD caiga hacia el colch\u00f3n de su media m\u00f3vil clave de 200 d\u00edas, en 0,7006. Para cubrir este riesgo, los operadores deber\u00edan considerar la compra de opciones put con precios de ejercicio situados justo por debajo del suelo psicol\u00f3gico de 0,7000. Por el contrario, una ruptura clara por encima de la fuerte resistencia de 0,7200 podr\u00eda abrir r\u00e1pidamente la puerta al m\u00e1ximo del a\u00f1o hasta la fecha en 0,7283.<\/p>\n
Tambi\u00e9n conviene vigilar las se\u00f1ales econ\u00f3micas mixtas de China, donde las ventas minoristas recientes crecieron apenas un 0,4% pese a una expansi\u00f3n sostenida del 5,2% en la producci\u00f3n industrial. Dado que China se est\u00e1 estabilizando m\u00e1s que despegando, no aportar\u00e1 por s\u00ed sola la demanda explosiva necesaria para impulsar al \u201caussie\u201d. Por ello, aconsejamos centrarse en los diferenciales de tipos de inter\u00e9s a corto plazo y en los niveles t\u00e9cnicos de soporte, en lugar de esperar una ruptura liderada por materias primas.<\/p>\n\n\n\n