El d\u00f3lar neozeland\u00e9s recuper\u00f3 aproximadamente la mitad de su ca\u00edda inicial frente al d\u00f3lar estadounidense, pero segu\u00eda un 0,17% a la baja, en torno a 0,5770, en la sesi\u00f3n europea del martes, con el NZD\/USD cotizando en 0,5769. El movimiento se produjo a medida que el billete verde se fortalec\u00eda y los mercados se inclinaban a\u00fan m\u00e1s hacia una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del mi\u00e9rcoles. El \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense, DXY, sub\u00eda un 0,15% hasta aproximadamente 99,62.<\/p>\n
Las expectativas de tipos se endurecieron despu\u00e9s de que ING pasara a proyectar una subida de 25 pb de la Fed en septiembre, tras los comentarios del presidente Kevin Warsh en Jackson Hole y los datos posteriores. Los mercados est\u00e1n descontando dos y media subidas adicionales m\u00e1s all\u00e1 de un movimiento del 16 de septiembre \u201cpr\u00e1cticamente asegurado\u201d, aunque las previsiones de ING apuntan a un escenario de \u201cuna y ya est\u00e1\u201d. En el plano t\u00e9cnico, el NZD\/USD se mantuvo por debajo de la EMA de 20 d\u00edas, en torno a 0,5854, y por debajo de la banda media de Fibonacci cerca de 0,5808, mientras que el RSI se situaba alrededor de 33. La resistencia se ve en 0,5808, luego 0,5850\u20130,5854 y 0,5903; el soporte se sit\u00faa en 0,5765, y despu\u00e9s en 0,5705 y 0,5628.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un repunte de la volatilidad, ya que la decisi\u00f3n de tipos de la Reserva Federal de ma\u00f1ana cobra una relevancia clave. Con el NZD\/USD oscilando justo por encima del soporte clave en 0,5765 y el RSI cerca de 33, las opciones put a corto plazo podr\u00edan ofrecer una operaci\u00f3n de alta rentabilidad potencial si se produce una ruptura a la baja. Hist\u00f3ricamente, cuando el \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense (DXY) supera el umbral de 99,60, el d\u00f3lar kiwi sufre una fuerte presi\u00f3n bajista, lo que convierte la protecci\u00f3n a la baja en una prioridad para nuestras carteras.<\/p>\n
Aunque el mercado ya ha descontado por completo una subida de 25 puntos b\u00e1sicos para el 16 de septiembre, crece la divisi\u00f3n sobre si la Fed seguir\u00e1 endureciendo la pol\u00edtica monetaria en el cuarto trimestre. Si los responsables de pol\u00edtica monetaria apuntan a un enfoque de \u201cuna y ya est\u00e1\u201d, podr\u00edamos ver un short squeeze r\u00e1pido, lo que har\u00eda especialmente atractivas para los contrarian las opciones call de vencimiento corto cerca de la resistencia de 0,5808. Hist\u00f3ricamente, tras la \u00faltima subida de tipos de un ciclo, el d\u00f3lar estadounidense tiende a perder el impulso respaldado por el rendimiento, lo que podr\u00eda desencadenar una reversi\u00f3n brusca del NZD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para quienes operan con futuros, recomendamos mantener stop-loss ajustados justo por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 0,5854, para gestionar el riesgo frente a repuntes s\u00fabitos. Si el cruce rompe de forma sostenida por debajo del suelo inmediato de 0,5765, esperamos una ca\u00edda r\u00e1pida hacia el siguiente nivel de soporte principal en 0,5705. El uso de spreads bajistas con puts (bear put spreads) puede ayudar a limitar el coste inicial de la prima, manteniendo al mismo tiempo el posicionamiento para este posible descenso de 60 pips a medida que se desarrolla el panorama macroecon\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n