La libra esterlina prolong\u00f3 en la apertura londinense su segunda sesi\u00f3n consecutiva de ca\u00eddas frente al d\u00f3lar estadounidense, dejando al GBP\/USD flotando justo por encima de los m\u00ednimos de cinco semanas en torno a 1,3465 y poniendo esa zona de soporte bajo presi\u00f3n. Los datos laborales del Reino Unido enviaron se\u00f1ales mixtas: la tasa de paro ILO se mantuvo en el 4,9% en los tres meses hasta julio, en lugar de subir al 5%, pero los solicitantes de subsidio de desempleo aumentaron en 27,8K frente a las 8,3K esperadas, tras una ca\u00edda previa de 11,8K. La atenci\u00f3n se centra ahora en la reuni\u00f3n del Banco de Inglaterra, que concluye el jueves, donde se espera que los tipos se mantengan sin cambios salvo que el IPC del mi\u00e9rcoles muestre un repunte de la inflaci\u00f3n muy superior al previsto; se analizar\u00e1n con lupa el comunicado de pol\u00edtica monetaria y el recuento de disidentes de perfil hawkish, sin rueda de prensa del gobernador Bailey.<\/p>\n
En Estados Unidos, se espera que las ventas minoristas de agosto aumenten un 0,9% tras un descenso del 0,6%, aunque el foco sigue puesto en la reuni\u00f3n del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC), que finaliza el martes, donde los mercados anticipan la primera subida de tipos en tres a\u00f1os. Los futuros sobre fed funds descuentan 51 pb de endurecimiento hasta final de a\u00f1o, lo que implica dos subidas en las tres reuniones restantes del FOMC. Por otro lado, The Telegraph inform\u00f3 de que el banco central brit\u00e1nico est\u00e1 considerando cambios en su programa de ventas de bonos, incluida la suspensi\u00f3n de ventas en los vencimientos a 20 y 30 a\u00f1os, con el objetivo de limitar una presi\u00f3n adicional sobre los costes de financiaci\u00f3n en medio de la turbulencia global en los mercados de renta fija.<\/p>\n
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para una posible ruptura por debajo del nivel cr\u00edtico de soporte de 1,3465 a medida que la libra esterlina prolonga su descenso. La compra de opciones put de GBP\/USD a corto plazo, con vencimiento entre dos y cuatro semanas, ofrece una v\u00eda eficaz para aprovechar este impulso bajista. Hist\u00f3ricamente, una divergencia clara de pol\u00edtica monetaria entre la Fed y el BoE ha desencadenado depreciaciones r\u00e1pidas de la divisa del 2% o m\u00e1s en un plazo de dos semanas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n conviene seguir de cerca la volatilidad impl\u00edcita, que suele repuntar antes de decisiones de bancos centrales tan esperadas. Actualmente, la volatilidad impl\u00edcita a un mes del GBP\/USD est\u00e1 repuntando hacia el 7,2%, lo que indica que el mercado est\u00e1 descontando oscilaciones de precio m\u00e1s amplias. La ejecuci\u00f3n de estrategias de straddle largo nos permitir\u00e1 beneficiarnos de estas fluctuaciones pronunciadas, especialmente con las ventas minoristas de EE. UU. y la decisi\u00f3n de tipos de la Fed ambas public\u00e1ndose esta semana.<\/p>\n
El repunte inesperado de 27,8K en los solicitantes de subsidio sugiere debilidad subyacente en el mercado laboral brit\u00e1nico, lo que probablemente mantendr\u00e1 al BoE en pausa. Para cubrirse frente a ello, recomendamos vender opciones call de GBP\/USD fuera del dinero para ingresar prima mientras la libra permanezca limitada por arriba. Con el mercado ya descontando 51 puntos b\u00e1sicos de subida de tipos de la Fed de aqu\u00ed a final de a\u00f1o, la v\u00eda de menor resistencia para el cruce sigue siendo claramente a la baja.<\/p>\n\n\n\n