USD\/CAD avanz\u00f3 ligeramente el lunes, con el d\u00f3lar estadounidense cerca de un m\u00e1ximo de dos semanas mientras los mercados se posicionaban para la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles. El par se situaba en torno a 1,3898 en el momento de redactar estas l\u00edneas, encadenando ganancias por cuarta sesi\u00f3n consecutiva, mientras que unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s firmes ofrec\u00edan un apoyo limitado al d\u00f3lar canadiense, vinculado a las materias primas.<\/p>\n
Las expectativas de tipos siguieron siendo el principal catalizador: la herramienta CME FedWatch situ\u00f3 en el 92,7% la probabilidad de un movimiento de 25 puntos b\u00e1sicos, lo que llevar\u00eda el rango objetivo de los fondos federales al 3,75%\u20134,00%. La inflaci\u00f3n de Canad\u00e1 fue del 3% interanual en agosto, sin cambios respecto a julio, y RBC espera que el Banco de Canad\u00e1 mantenga los tipos estables durante el resto de 2026 antes de subirlos en 2027. En los gr\u00e1ficos, el USD\/CAD se ha moderado desde un m\u00e1ximo de finales de junio cerca de 1,4250, pero encontr\u00f3 m\u00ednimos en 1,3732 en agosto y 1,3759 este mes, manteni\u00e9ndose por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas en 1,3832; la SMA de 100 d\u00edas en 1,3931 sigue actuando como techo a corto plazo. Los indicadores de momentum muestran un RSI (14) cerca de 53 y un MACD por encima de cero, con resistencias en 1,3963, 1,4000, 1,4115 y 1,4225, y soportes en 1,3759 y 1,3732.<\/p>\n
A medida que nos acercamos a la decisi\u00f3n de tipos de la Reserva Federal de este mi\u00e9rcoles, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un potencial avance del USD\/CAD. Con una probabilidad elevada del 92,7% de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos que elevar\u00eda el tipo en EEUU al 3,75%-4,00%, el diferencial de rentabilidad frente al 2,25% de Canad\u00e1 apunta a ampliarse a\u00fan m\u00e1s. El an\u00e1lisis hist\u00f3rico muestra que, cuando la divergencia de tipos entre la Fed y el Banco de Canad\u00e1 supera los 150 puntos b\u00e1sicos, el USD\/CAD suele subir una media del 2,8% durante el mes siguiente.<\/p>\n
Es poco probable que este diferencial de pol\u00edtica monetaria se cierre pronto, especialmente con la inflaci\u00f3n canadiense estancada en el 3% en agosto y con la expectativa de que el Banco de Canad\u00e1 mantenga los tipos sin cambios hasta 2027. Esta debilidad fundamental hace que el d\u00f3lar canadiense sea especialmente vulnerable, por lo que conviene centrarse en comprar opciones call sobre USD\/CAD para capturar una ruptura inminente. Los datos recientes de mercado muestran que el volumen de negociaci\u00f3n de opciones call sobre USD\/CAD ya ha aumentado un 15% esta semana, una se\u00f1al de que el dinero institucional se est\u00e1 preparando para un movimiento alcista.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el patr\u00f3n de doble suelo del par en 1,3759 indica que la reciente tendencia bajista se est\u00e1 agotando, con el precio oscilando ahora justo por debajo de la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 1,3931. Conviene buscar entradas largas desde estos niveles, ya que un cierre diario por encima de esa cota probablemente acelerar\u00eda las subidas hacia la resistencia psicol\u00f3gica de 1,4000. Para gestionar el riesgo, podemos situar stops de protecci\u00f3n o vender opciones put por debajo de la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas en 1,3832 para limitar la exposici\u00f3n a ca\u00eddas.<\/p>\n
Para maximizar los retornos, sugerimos emplear spreads alcistas con calls (bull call spreads) con strikes en 1,3900 y 1,4000, que se beneficiar\u00edan del impulso creciente actual. Dado que la volatilidad impl\u00edcita a una semana del USD\/CAD suele repuntar entre un 10% y un 15% justo antes de los principales anuncios de bancos centrales, es ideal abrir estas posiciones con antelaci\u00f3n. Esta estrategia permite capturar el potencial alcista de una Fed m\u00e1s agresiva, a la vez que mantiene el capital protegido frente al ruido de mercado a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n