El yen japon\u00e9s ha ca\u00eddo un 0,7% frente al d\u00f3lar estadounidense y se est\u00e1 quedando rezagado respecto a la mayor\u00eda de sus pares del G10, en l\u00ednea con el d\u00f3lar neozeland\u00e9s y la corona sueca. La atenci\u00f3n se centra en la reuni\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n del viernes, donde el mercado da por totalmente descontada una subida de tipos.<\/p>\n
Con catalizadores fundamentales a\u00fan limitados, los pr\u00f3ximos hitos del calendario ser\u00e1n los datos comerciales de Jap\u00f3n previstos para el mi\u00e9rcoles y las cifras del \u00edndice de precios al consumo del viernes. En el USD\/JPY, los m\u00ednimos recientes se sit\u00faan en torno a 153, con soporte adicional cerca de 152, mientras que la resistencia se ubica por encima de 155.<\/p>\n
Estamos viendo una debilidad notable del yen japon\u00e9s, que ha cedido un 0,7% frente al d\u00f3lar estadounidense y est\u00e1 rindiendo peor que los principales pares del G10. Esta presi\u00f3n bajista llega mientras los participantes del mercado se preparan para la muy esperada reuni\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n de este viernes. Dado que una subida de tipos ya est\u00e1 completamente descontada, creemos que los traders de derivados deber\u00edan prepararse para una posible reacci\u00f3n de \u201ccomprar con el rumor, vender con la noticia\u201d.<\/p>\n
Para gestionar esta volatilidad, recomendamos centrarse en la zona cr\u00edtica de soporte del USD\/JPY entre 152 y 153. En el lado alcista, una resistencia s\u00f3lida est\u00e1 bien establecida justo por encima de 155. Los traders deber\u00edan considerar estrategias con opciones en rango, como los iron condors, para aprovechar estos l\u00edmites bien definidos.<\/p>\n
Los \u00faltimos datos de la CFTC muestran que los fondos apalancados han mantenido posiciones netas cortas en yen, lo que refleja un sesgo bajista persistente pese a la posible subida. Adem\u00e1s, la volatilidad impl\u00edcita a un mes del USD\/JPY se ha mantenido en torno al 10,5%, se\u00f1alando que el mercado espera oscilaciones bruscas en torno a las pr\u00f3ximas publicaciones de comercio e IPC. Sugerimos utilizar opciones barrera knock-out cerca de 152 para proteger el riesgo a la baja manteniendo bajos los costes de prima.<\/p>\n
Con el saldo comercial del mi\u00e9rcoles y los datos de inflaci\u00f3n del viernes en el horizonte, es muy probable que se produzcan repuntes s\u00fabitos de precio. Aconsejamos a los traders de derivados asegurar coberturas de volatilidad antes de estos anuncios para capturar movimientos repentinos por encima de la resistencia de 155. El uso de spreads de compra con d\u00e9bito puede ofrecer una forma de riesgo acotado para participar en cualquier ruptura alcista repentina si el banco central decepciona.<\/p>\n\n\n\n