El oro cotizaba cerca de los 4.348 d\u00f3lares por onza troy a primera hora del lunes, tras cerrar a la baja durante tres semanas consecutivas, mientras los mercados diger\u00edan los datos de inflaci\u00f3n de EEUU de cara a la reuni\u00f3n de la Reserva Federal de esta semana. La inflaci\u00f3n general se mantuvo sin cambios en el 3,4% interanual en agosto, mientras que el IPC avanz\u00f3 un 0,4% mensual, su mayor ritmo en tres meses. La inflaci\u00f3n subyacente aument\u00f3 un 0,3% mensual frente al 0,2% previsto, aunque la subyacente interanual se moder\u00f3 hasta el 2,4%, el nivel m\u00e1s bajo desde marzo de 2021. Las cifras de precios de producci\u00f3n tambi\u00e9n apuntaron a presiones inflacionistas m\u00e1s firmes, en parte vinculadas a mayores costes energ\u00e9ticos, y las lecturas del mercado laboral sugirieron que el empleo se mantuvo relativamente estable. Tras la publicaci\u00f3n del IPC, repuntaron las expectativas de un tono m\u00e1s restrictivo de la Fed, con la probabilidad impl\u00edcita de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos esta semana estimada en torno al 90%, frente a aproximadamente el 70% previo, reforzando el viento en contra de tipos m\u00e1s altos para el metal, que no ofrece rendimiento.<\/p>\n\n
En los gr\u00e1ficos, el XAU\/USD consolid\u00f3 en torno a 4.331 en H4 tras una ca\u00edda hasta 4.292 y un rebote hacia 4.400, y ahora vuelve a seguir una trayectoria bajista hacia 4.300; una ruptura podr\u00eda extender la tendencia bajista hasta 4.215. El MACD sigue indicando momentum a la baja, mientras que en H1 el precio rompi\u00f3 4.355, cay\u00f3 a 4.322 y form\u00f3 un rango en torno a 4.355; una ruptura bajista apunta a 4.300 con margen hasta 4.215, respaldada por un Estoc\u00e1stico por debajo de 50 y descendiendo hacia 20.<\/p>\n\n
Con el oro cotizando cerca de 4.348 USD antes de la decisi\u00f3n de tipos de la Reserva Federal, sugerimos que los operadores de derivados se inclinen por posiciones cortas durante las pr\u00f3ximas semanas. La probabilidad del 90% de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos ha fortalecido al d\u00f3lar estadounidense, incrementando de forma notable el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. Hist\u00f3ricamente, cuando el oro registra una r\u00e1pida escalada plurianual \u2014subiendo m\u00e1s de un 65% desde los niveles de finales de 2024 hasta las cotas actuales\u2014, los giros restrictivos de la Fed tienden a desencadenar correcciones bruscas y necesarias.<\/p>\n\n
Para los operadores de opciones, recomendamos comprar opciones put a corto plazo con precios de ejercicio orientados a 4.300 USD para aprovechar este impulso bajista inmediato. Alternativamente, los operadores de futuros pueden abrir posiciones cortas en repuntes menores hacia la resistencia de 4.355 USD, manteniendo stop-loss ajustados justo por encima de 4.360 USD. Este planteamiento t\u00e9cnico encaja con las se\u00f1ales bajistas que muestran actualmente el MACD en H4 y los indicadores Estoc\u00e1stico, apuntando con claridad a la baja.<\/p>\n\n
Si el oro rompe por debajo del soporte psicol\u00f3gico clave de 4.300 USD, esperamos que el impulso bajista se extienda r\u00e1pidamente hacia 4.215 USD. Los operadores deber\u00edan prepararse para recoger beneficios o reducir exposici\u00f3n en los contratos cortos cerca de este objetivo de 4.215 USD, que sirvi\u00f3 como s\u00f3lida base de consolidaci\u00f3n a principios de a\u00f1o. Debemos mantener par\u00e1metros estrictos de gesti\u00f3n del riesgo, ya que cualquier orientaci\u00f3n de pol\u00edtica inesperada por parte de la Fed podr\u00eda desencadenar una volatilidad intensa a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n