NZD\/USD: el tono dovish del RBNZ y los datos mixtos mantienen la presi\u00f3n sobre el kiwi<\/p>\n
El NZD\/USD cay\u00f3 hasta alrededor de 0,5790 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica de primera hora del lunes, con el d\u00f3lar neozeland\u00e9s presionado despu\u00e9s de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) subiera la Tasa Oficial de Caja (OCR) en 25 pb hasta el 2,75% mientras describ\u00eda la pol\u00edtica como a\u00fan acomodaticia y apuntaba a una \u201cretirada gradual del est\u00edmulo monetario\u201d. Las expectativas siguen contemplando al menos una subida adicional antes de fin de a\u00f1o, probablemente en diciembre, pero la orientaci\u00f3n futura del banco central ha moderado las valoraciones de una senda de endurecimiento m\u00e1s r\u00e1pida. La atenci\u00f3n se centra ahora en la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles, despu\u00e9s de que unos datos de inflaci\u00f3n en EEUU m\u00e1s altos de lo esperado llevaran a los futuros de tipos a corto plazo a descontar una probabilidad de casi el 86,2% de una subida de 25 pb, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch.<\/p>\n
Los datos y el an\u00e1lisis t\u00e9cnico ofrecieron se\u00f1ales mixtas. El PMI manufacturero de Nueva Zelanda baj\u00f3 hasta 53,1 en agosto desde 54,3 en julio, aunque se mantuvo por encima del umbral de expansi\u00f3n de 50 por 13\u00ba mes consecutivo. En los gr\u00e1ficos, el par cotiza por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas y de la banda media de Bollinger, con el RSI de 14 d\u00edas en 35,7. El soporte se sit\u00faa cerca de 0,5782, mientras que las resistencias se observan en 0,5840 y 0,5895, con un techo adicional en torno a 0,6005.<\/p>\n
Con el NZD\/USD oscilando justo por encima del nivel de soporte cr\u00edtico de 0,5782, conviene prepararse para estrategias de ruptura con alta volatilidad. Una ruptura clara por debajo de esta banda inferior de Bollinger podr\u00eda provocar un r\u00e1pido deslizamiento del par hacia la zona de 0,5750. Para aprovecharlo, contemplamos opciones put de vencimiento corto para cubrirnos ante un movimiento bajista brusco de cara a la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria clave del mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
Nuestra atenci\u00f3n est\u00e1 puesta en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Reserva Federal, donde los futuros CME FedWatch muestran una probabilidad del 86,2% de una subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos. La inflaci\u00f3n de los consumidores en EEUU se ha mantenido persistente, sosteniendo elevadas las rentabilidades de los bonos del Tesoro y apoyando el predominio del billete verde. Esperamos una acci\u00f3n del precio vol\u00e1til, por lo que resulta esencial fijar stop-loss ajustados en cualquier posici\u00f3n larga que se mantenga para proteger el capital.<\/p>\n
La decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda de ejecutar una subida con sesgo dovish, llevando la OCR al 2,75%, limita severamente el potencial de recuperaci\u00f3n del kiwi. Dado que el RBNZ prioriza una retirada gradual del est\u00edmulo en lugar de un endurecimiento agresivo, el diferencial de tipos sigue favoreciendo al d\u00f3lar estadounidense. Consideramos que vender cualquier rebote de corto plazo hacia la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 0,5840 ofrece una excelente relaci\u00f3n rentabilidad-riesgo.<\/p>\n
Aunque el PMI manufacturero de Nueva Zelanda se mantuvo en terreno expansivo en 53,1 en agosto, la p\u00e9rdida de impulso sugiere que est\u00e1n aumentando los vientos en contra dom\u00e9sticos. Adem\u00e1s, las fluctuaciones de los precios globales de los l\u00e1cteos \u2014que hist\u00f3ricamente representan m\u00e1s del 20% de los ingresos totales por exportaciones de Nueva Zelanda\u2014 siguen manteniendo cautos a los operadores de materias primas. Sugerimos utilizar estrategias con opciones en rango, como los iron condors, si el par se estabiliza cerca de 0,5800, aunque debemos estar preparados para pivotar hacia posiciones cortas direccionales si la Fed de EEUU se\u00f1ala un tono m\u00e1s hawkish.<\/p>\n\n\n\n