El USD\/JPY ha rebotado, ya que el repunte de las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. tras el IPP estadounidense y una recuperaci\u00f3n m\u00e1s amplia del d\u00f3lar han impulsado el cruce, mientras que el encarecimiento del petr\u00f3leo ha a\u00f1adido presi\u00f3n por el lado de la inflaci\u00f3n y ha debilitado a\u00fan m\u00e1s los t\u00e9rminos de intercambio de Jap\u00f3n. La atenci\u00f3n se centra ahora en el IPC de EE. UU.: una sorpresa al alza \u2014especialmente en la inflaci\u00f3n subyacente\u2014 probablemente elevar\u00eda las rentabilidades y mantendr\u00eda el rebote, mientras que una lectura m\u00e1s suave podr\u00eda revertir el reciente reajuste de expectativas sobre tipos y favorecer una recuperaci\u00f3n del JPY. El sesgo a corto plazo sigue anclado al canal de tipos de EE. UU., aunque las expectativas de una mayor normalizaci\u00f3n del BOJ podr\u00edan limitar un avance sostenido.<\/p>\n
En los gr\u00e1ficos, un doji lib\u00e9lula cerca de 154,25 precedi\u00f3 el rebote, si bien se sigue describiendo el impulso bajista como vigente, con se\u00f1ales de que podr\u00eda estar perdiendo fuerza despu\u00e9s de que el RSI repuntara desde niveles de sobreventa. Se est\u00e1 configurando una divergencia alcista tentativa en MACD y RSI, pero a\u00fan falta confirmaci\u00f3n. La resistencia clave se sit\u00faa en 155, en l\u00ednea con el retroceso de Fibonacci del 23,6% del movimiento de m\u00ednimos a m\u00e1ximos de 2026, y en 156,70, el nivel del 38,2%. El soporte se ubica en 153 y en 152,20, el m\u00ednimo de 2026.<\/p>\n
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para un aumento de la volatilidad en el par USD\/JPY en las pr\u00f3ximas semanas a medida que suben las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. Con el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os rondando el 4,2% y el aumento de los precios del petr\u00f3leo a nivel global, el yen japon\u00e9s vuelve a estar bajo presi\u00f3n. Recomendamos vigilar de cerca estos catalizadores macro, ya que amenazan los t\u00e9rminos de intercambio de Jap\u00f3n y debilitan el yen.<\/p>\n
Para gestionar este entorno, sugerimos utilizar straddles de opciones a corto plazo antes de la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del IPC de EE. UU. Una cifra de inflaci\u00f3n subyacente por encima de la previsi\u00f3n del mercado del 2,9% podr\u00eda impulsar r\u00e1pidamente al USD\/JPY por encima de la resistencia de 155,00. Por el contrario, una lectura de inflaci\u00f3n m\u00e1s moderada probablemente desencadenar\u00eda un cierre abrupto de posiciones largas en d\u00f3lar, arrastrando al par hacia niveles clave de soporte.<\/p>\n
Empezamos a ver se\u00f1ales tempranas de divergencia alcista en los gr\u00e1ficos de MACD y RSI, lo que sugiere que la recuperaci\u00f3n reciente del yen est\u00e1 perdiendo impulso. Los operadores deber\u00edan gestionar cuidadosamente el apalancamiento en torno al soporte inmediato de 152,20, que es el m\u00ednimo de 2026. Si este nivel se rompe, podr\u00edamos ver una ca\u00edda r\u00e1pida hacia 150,00, especialmente si el Banco de Jap\u00f3n se\u00f1ala nuevas subidas de tipos.<\/p>\n
Las subidas de tipos del Banco de Jap\u00f3n siguen siendo un contrapeso potente, con su tipo de referencia actualmente en el 0,25%. Hist\u00f3ricamente, cuando el diferencial de rentabilidades EE. UU.-Jap\u00f3n se estrecha en apenas 50 puntos b\u00e1sicos, el yen se ha apreciado entre un 3% y un 5% frente al d\u00f3lar. Creemos que fijar stop-loss ajustados o utilizar opciones barrera es la forma m\u00e1s segura de operar estos giros de pol\u00edtica s\u00fabitos.<\/p>\n\n\n\n