El d\u00f3lar se fortaleci\u00f3 en el mercado de divisas tras acelerarse el PPI de EEUU de agosto por encima de lo esperado, con la atenci\u00f3n centrada ahora en el IPC de EEUU de agosto, que se publica m\u00e1s tarde hoy. Un dato m\u00e1s fuerte podr\u00eda impulsar a\u00fan m\u00e1s al USD, presionar al oro y lastrar a la renta variable estadounidense, al tiempo que aumentar\u00eda la probabilidad de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva de la Fed en la reuni\u00f3n del pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles. El oro retrocedi\u00f3 ligeramente a medida que la divisa se fortalec\u00eda, y las rentabilidades de los bonos estadounidenses escalaron a niveles no vistos en casi 20 a\u00f1os, aumentando el atractivo de la renta fija como alternativa de refugio.<\/p>\n
El petr\u00f3leo cedi\u00f3 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica, pero se mantuvo cerca de los 100 d\u00f3lares por barril en la semana, mientras persist\u00edan las tensiones en Oriente Medio y los hut\u00edes tomaban el control del puerto yemen\u00ed de Mocha, ampliando el alcance de Ir\u00e1n desde el estrecho de Ormuz hasta el estrecho de Bab al-Mandab, en el mar Rojo. Los \u00edndices de renta variable de EEUU cerraron a la baja, con el petr\u00f3leo y las rentabilidades al alza actuando como vientos en contra antes del IPC de hoy y de la decisi\u00f3n de la Fed de la pr\u00f3xima semana. Otros eventos incluyen el PIB del Reino Unido de julio y la producci\u00f3n manufacturera, la lectura preliminar de septiembre de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) en EEUU, y discursos de Lane, Kocher y Lagarde (BCE). Entre los niveles t\u00e9cnicos destacados figuran USD\/JPY por debajo de 155,00 (R1) con el RSI cerca de 30, y el WTI oscilando en torno a 93,30 (S1) y 98,50 (R1), con objetivos en 152,10\/149,40 y 157,50 para USD\/JPY, y 103,65 u 88,60 para el WTI.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para movimientos bruscos hoy, ya que la publicaci\u00f3n del IPC de EEUU de agosto influir\u00e1 de forma decisiva en la decisi\u00f3n de tipos de la Reserva Federal del pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles. Si la inflaci\u00f3n se sit\u00faa por encima del 3,2% interanual previsto, esperamos un repunte del d\u00f3lar estadounidense. Para traders de divisas, esto hace atractiva la compra de opciones call sobre USD\/JPY si supera 155,00, aunque una sorpresa a la baja podr\u00eda arrastrar r\u00e1pidamente al cruce hacia 152,10.<\/p>\n
Sugerimos tomar posiciones largas o comprar opciones call sobre el crudo WTI para aprovechar el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio. El control hut\u00ed del puerto yemen\u00ed de Mocha amenaza rutas mar\u00edtimas cr\u00edticas en el mar Rojo, alimentando temores sobre la oferta. Esta disrupci\u00f3n ya ha contribuido a impulsar el WTI cerca de un 10% recientemente, y creemos que podr\u00eda poner a prueba con facilidad la resistencia de 103,65 d\u00f3lares en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En el caso del oro, favorecemos estrategias bajistas con derivados, como la compra de opciones put. Las elevadas rentabilidades de los bonos estadounidenses, que recientemente han rondado el 4,5%, siguen haciendo del mercado de bonos un refugio mucho m\u00e1s atractivo que el oro, que no ofrece rentabilidad. Mientras el d\u00f3lar estadounidense se mantenga fuerte, esperamos que el precio del oro siga bajo una presi\u00f3n significativa y contin\u00fae descendiendo.<\/p>\n
En los mercados de renta variable, aconsejamos comprar opciones put sobre \u00edndices para cubrirse ante una venta generalizada. El alza del petr\u00f3leo y las elevadas rentabilidades de los bonos ya est\u00e1n perjudicando a los \u00edndices burs\u00e1tiles de EEUU, que hist\u00f3ricamente sufren en septiembre, con el S&P 500 registrando de media una ca\u00edda del 1,5%. Si el dato de inflaci\u00f3n de hoy es superior a lo previsto, anticipamos m\u00e1s p\u00e9rdidas en la renta variable a medida que aumenta la presi\u00f3n sobre la Fed para mantener los tipos m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo.<\/p>\n\n\n\n