La rupia cay\u00f3 por cuarta sesi\u00f3n, mientras el USD\/INR repuntaba hasta alrededor de 95,80, siguiendo la fortaleza nocturna del d\u00f3lar tras un \u00cdndice de Precios al Productor (PPI) de EEUU m\u00e1s firme. El \u00cdndice D\u00f3lar se situaba cerca de 99,20, pr\u00f3ximo al m\u00e1ximo del d\u00eda anterior. El PPI general de EEUU subi\u00f3 al 5,4% interanual frente al 5,3% esperado y al 4,8% previo, mientras que el PPI subyacente fue del 4,6% frente al 4,3% de julio. El mercado endureci\u00f3 el precio de las subidas de tipos, con la herramienta CME FedWatch situando la probabilidad de un movimiento la pr\u00f3xima semana en el 72,4%, desde el 61,2%, y la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os tocando el 4,98%, el nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2023.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se traslada ahora al IPC de EEUU de agosto, previsto para las 12:30 GMT, con previsiones de una inflaci\u00f3n subyacente del 2,3% interanual, 10 pb por debajo de julio, y un IPC general sin cambios en el 3,4%. En India, el IPC minorista de agosto se publica el lunes; las proyecciones apuntan al 4,8% interanual en agosto de 2026 frente al 4,4% de julio, junto con una inflaci\u00f3n de alimentos por encima del 6,0%. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/INR se mantiene por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 95,22, con el RSI (14) cerca de 60; se observa soporte en 95,22 y resistencia en torno a 97,10.<\/p>\n\n
Estamos observando un fuerte impulso alcista en el par USD\/INR, que se mueve cerca de 95,80, impulsado por una inflaci\u00f3n de producci\u00f3n en EEUU elevada y por el repunte de las rentabilidades de los Treasuries. Dada esta estructura alcista, recomendamos a los operadores de derivados favorecer posiciones largas en futuros de USD\/INR o comprar opciones call fuera del dinero, con objetivo en el nivel de 97,10. Conviene mantener un stop-loss ajustado justo por debajo de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 95,22 para protegerse frente a retrocesos bruscos.<\/p>\n\n
Con la herramienta CME FedWatch mostrando una probabilidad del 72,4% de una subida de tipos la pr\u00f3xima semana y la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os alcanzando el 4,98%, es probable que aumente la volatilidad en el mercado de bonos. Sugerimos operar futuros sobre tipos de inter\u00e9s o comprar opciones put sobre bonos del Tesoro de EEUU para aprovechar el aumento de las rentabilidades. Los datos hist\u00f3ricos muestran que cuando el 10 a\u00f1os se acerca a la barrera psicol\u00f3gica clave del 5,0%, las primas de las opciones para estrategias bajistas en bonos tienden a ampliarse con rapidez.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos prepararnos para el dato dom\u00e9stico de inflaci\u00f3n del lunes, con analistas pronosticando que el IPC minorista de India repunte hasta el 4,8%, un nuevo m\u00e1ximo para la serie actual. Para cubrirse frente a esta volatilidad, los operadores pueden considerar opciones de rupia a muy corto plazo para capturar los fuertes vaivenes de precio esperados tras el anuncio. Unos precios elevados de alimentos y combustibles podr\u00edan llevar al Banco de la Reserva de India a adoptar un tono m\u00e1s agresivo, lo que podr\u00eda dar apoyo temporal a la rupia.<\/p>\n\n
Conviene mantener la cautela ante posibles intervenciones repentinas del Banco de la Reserva de India, que hist\u00f3ricamente ha utilizado sus abultadas reservas de divisas para frenar episodios de volatilidad extrema de la rupia. Por ejemplo, las reservas de India alcanzaron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de m\u00e1s de 680.000 millones de d\u00f3lares en periodos recientes, lo que otorga al banco central un amplio margen para vender d\u00f3lares y apuntalar la divisa local. Los operadores de derivados deber\u00edan evitar posiciones largas en USD\/INR con un apalancamiento excesivo para no quedar atrapados en giros s\u00fabitos provocados por el banco central.<\/p>\n\n\n\n