El oro baj\u00f3 hasta alrededor de 4.320 d\u00f3lares en la primera sesi\u00f3n asi\u00e1tica del viernes, ya que la inflaci\u00f3n de los precios de producci\u00f3n (PPI) en EE. UU. y el repunte del petr\u00f3leo empujaron las expectativas hacia una subida de tipos por parte de la Reserva Federal. La Oficina de Estad\u00edsticas Laborales inform\u00f3 de que el PPI general avanz\u00f3 un 5,4% interanual en agosto, frente al 4,8% anterior (revisado desde el 4,7%) y por encima del consenso del 5,3%. El PPI subyacente subi\u00f3 un 4,6% interanual, en l\u00ednea con las previsiones, tras el 4,3% (revisado desde el 4,2%); en tasa mensual, el PPI general aument\u00f3 un 0,4% y el subyacente un 0,2%. Los mercados descuentan ahora una probabilidad del 70% de una subida de tipos la pr\u00f3xima semana, frente al 62% antes de la publicaci\u00f3n, mientras la atenci\u00f3n se desplaza al IPC de EE. UU., previsto para m\u00e1s tarde este viernes.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas a\u00f1adieron preocupaci\u00f3n por el suministro energ\u00e9tico despu\u00e9s de que Ir\u00e1n afirmara que atac\u00f3 10 barcos cerca del estrecho de Ormuz el mi\u00e9rcoles, tras los ataques de EE. UU. contra cinco petroleros iran\u00edes, con la Guardia Revolucionaria advirtiendo de una escalada. En el plano t\u00e9cnico, el XAU\/USD se mantiene por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 d\u00edas y de la l\u00ednea media de las Bandas de Bollinger, con un RSI cerca de 45. La resistencia se sit\u00faa en torno a 4.340 d\u00f3lares, y despu\u00e9s en 4.465 y 4.675, mientras que el soporte se observa cerca de 4.252.<\/p>\n
Debemos prepararnos para una mayor volatilidad en el mercado del oro hoy, ya que se publica el decisivo informe del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. Tras el PPI de agosto, m\u00e1s alto de lo esperado, del 5,4% de ayer, una lectura elevada del IPC podr\u00eda dejar pr\u00e1cticamente cerrada una subida de tipos por parte de la Reserva Federal la pr\u00f3xima semana. Dado que la herramienta CME FedWatch muestra actualmente una probabilidad del 70% de subida de tipos, los operadores de derivados deber\u00edan cubrir de inmediato sus exposiciones largas.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el oro est\u00e1 teniendo dificultades en torno a 4.320 d\u00f3lares y sigue limitado por debajo de su media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas en 4.340. Recomendamos utilizar opciones put a corto plazo con objetivo en el soporte de la banda inferior de Bollinger cerca de 4.252 si el dato de IPC sale alto. Esta visi\u00f3n bajista se ve respaldada por un \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) de 45, que indica que el impulso alcista se est\u00e1 desvaneciendo r\u00e1pidamente.<\/p>\n
El aumento de los costes energ\u00e9ticos, impulsado por las recientes escaladas militares cerca del estrecho de Ormuz, est\u00e1 a\u00f1adiendo una fuerte presi\u00f3n fundamental al mercado. Hist\u00f3ricamente, los shocks geopol\u00edticos del petr\u00f3leo tienden a provocar repuntes bruscos del CBOE Gold Volatility Index (GVX). Para aprovechar estos vaivenes, sugerimos comprar straddles para capturar movimientos repentinos y amplios en cualquiera de las dos direcciones sin tomar partido.<\/p>\n
De cara a la reuni\u00f3n de la Fed de la pr\u00f3xima semana, los datos hist\u00f3ricos muestran que el oro suele ceder antes de las subidas de tipos, para despu\u00e9s encontrar un suelo local. Los operadores de futuros deber\u00edan mantener un sesgo hacia posiciones cortas por debajo de 4.340 d\u00f3lares, con stop-loss estrictos situados cerca de la l\u00ednea media de las Bandas de Bollinger en 4.465. Debemos vigilar cualquier indicio de un tono menos hawkish por parte del banco central, lo que podr\u00eda provocar un r\u00e1pido short squeeze de vuelta hacia 4.675.<\/p>\n\n\n\n