Los precios del petr\u00f3leo subieron hasta nuevos m\u00e1ximos de varios meses, mientras que el repunte de los rendimientos de los bonos a\u00f1adi\u00f3 vientos en contra para la renta variable, seg\u00fan IG. El comentario vincul\u00f3 el \u00faltimo movimiento del crudo a la ampliaci\u00f3n de las preocupaciones sobre las condiciones del mercado petrolero y el riesgo de una repricing m\u00e1s amplia de la energ\u00eda, con referencias a una producci\u00f3n de Arabia Saud\u00ed notablemente menor y a la falta de avances en la diplomacia entre EEUU e Ir\u00e1n.<\/p>\n\n
La nota tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que los responsables de pol\u00edtica en EEUU y en otros lugares no estaban logrando frenar los movimientos de los rendimientos, y afirm\u00f3 que las presiones pol\u00edticas en Washington estaban condicionando el mensaje fiscal. En Europa, se describi\u00f3 al Banco Central Europeo como esperando una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta durante un periodo prolongado, una postura presentada como contribuyente al tel\u00f3n de fondo de tipos. Por separado, IG indic\u00f3 que Chris Beauchamp lleva cuatro a\u00f1os en la firma y es un comentarista habitual en medios, incluidas apariciones en la BBC y Sky News.<\/p>\n\n
Estamos observando c\u00f3mo el Brent avanza hacia los 90 d\u00f3lares por barril este septiembre, impulsado por la prolongaci\u00f3n de los recortes de oferta de la OPEP+ y por el aumento de las tensiones geopol\u00edticas. Para aprovechar este impulso, deber\u00edamos centrarnos en comprar opciones call a corto plazo sobre WTI y Brent para acompa\u00f1ar la subida. La volatilidad impl\u00edcita est\u00e1 aumentando, por lo que utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) nos ayudar\u00e1 a limitar el coste de la prima, al tiempo que nos protege frente a giros bruscos del mercado.<\/p>\n\n
Mientras tanto, los rendimientos de la deuda p\u00fablica se est\u00e1n disparando, con el Treasury estadounidense a 10 a\u00f1os superando recientemente el 4,4%, presionando a los mercados globales. Recomendamos operar este cambio mediante la compra de opciones put sobre ETF de Treasuries como el TLT o vendiendo directamente futuros de bonos. Este enfoque nos ayuda a beneficiarnos a medida que los bancos centrales, incluido el BCE, se\u00f1alan que los tipos de inter\u00e9s deben mantenerse elevados para combatir una inflaci\u00f3n persistente.<\/p>\n\n
A medida que los altos precios del petr\u00f3leo y los rendimientos frenan a las acciones, el S&P 500 ya ha ca\u00eddo m\u00e1s de un 4% desde sus m\u00e1ximos recientes, lo que refleja una profunda ansiedad inversora. Para proteger nuestras carteras, deber\u00edamos comprar opciones put de cobertura sobre los principales \u00edndices o analizar opciones call sobre el VIX para beneficiarnos del aumento de la volatilidad del mercado. Asignar capital a opciones sobre sectores defensivos, en particular energ\u00eda, tambi\u00e9n nos ayudar\u00e1 a capear el temporal m\u00e1s amplio de la renta variable en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n