El USD\/CHF cedi\u00f3 el mi\u00e9rcoles a medida que el franco suizo recuperaba terreno en un contexto de d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, con el cruce cerca de 0,8078 y bajando alrededor de un 0,20%. El movimiento se produjo despu\u00e9s de que un repunte del yen japon\u00e9s presionara al billete verde, mientras la guerra entre EEUU e Ir\u00e1n segu\u00eda moldeando el apetito por el riesgo a trav\u00e9s de unos precios de la energ\u00eda m\u00e1s altos. El West Texas Intermediate se negociaba en torno a 93,50 d\u00f3lares por barril, cerca de su nivel m\u00e1s alto desde el 8 de junio, y el \u00edndice d\u00f3lar se situaba cerca de 98,67, en torno a su cota m\u00e1s baja desde el 21 de agosto.<\/p>\n\n
El retroceso del d\u00f3lar persisti\u00f3 incluso con unas expectativas hawkish sobre la Reserva Federal que manten\u00edan los tipos en el foco. La rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os cotizaba alrededor del 4,80%, cerca de su nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2023, y el Tesoro debe anunciar el tama\u00f1o de su recompra de bonos a las 15:00 GMT tras afirmar el mes pasado que comprar\u00eda al menos 4.000 millones de d\u00f3lares de deuda a m\u00e1s largo plazo. Los mercados vigilan ahora la inflaci\u00f3n de EEUU antes de la reuni\u00f3n de la Fed del 15-16 de septiembre y su objetivo del 2%, con el IPP previsto para el jueves y el IPC para el viernes; el tipo cero del Banco Nacional Suizo y su disposici\u00f3n a resistir una fortaleza excesiva del franco podr\u00edan limitar las ca\u00eddas del USD\/CHF.<\/p>\n\n
Estamos viendo al d\u00f3lar estadounidense soportar una presi\u00f3n bajista significativa, empujado a la baja por un yen japon\u00e9s al alza y llevando el par USD\/CHF hasta alrededor de 0,8078. Con el \u00edndice d\u00f3lar rondando su m\u00ednimo de varias semanas en 98,67, los traders de derivados deber\u00edan prepararse para una mayor volatilidad en los principales cruces. Recomendamos utilizar opciones de corto plazo, como la compra de opciones put near-the-money sobre USD\/CHF, para aprovechar este momentum bajista inmediato. <\/p>\n\n
El conflicto geopol\u00edtico en Oriente Medio ha impulsado los precios del crudo WTI hasta alrededor de 93,50 d\u00f3lares por barril, marcando su punto m\u00e1s alto desde principios de junio. Para cubrirse ante nuevas disrupciones de oferta, sugerimos tomar posiciones largas en opciones call sobre futuros de crudo o emplear bull call spreads. Este repunte de la energ\u00eda probablemente mantendr\u00e1 elevadas las presiones inflacionistas globales, generando buenas oportunidades de trading en derivados vinculados a materias primas.<\/p>\n\n
Con los datos del \u00cdndice de Precios de Producci\u00f3n (IPP) y del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EEUU previstos para esta semana, seguidos por la decisi\u00f3n de tipos de la Reserva Federal del 15-16 de septiembre, los mercados de Treasuries se preparan para el impacto. La rentabilidad de referencia del Treasury a 10 a\u00f1os ya cotiza cerca de un m\u00e1ximo de varios a\u00f1os del 4,80%, reflejando una intensa ansiedad del mercado en torno a los tipos de inter\u00e9s. Aconsejamos a los traders comprar straddles sobre ETF de bonos para beneficiarse de la fuerte volatilidad que desencadenar\u00e1n estas publicaciones macroecon\u00f3micas de alto impacto.<\/p>\n\n
Aunque el franco suizo se est\u00e1 apreciando, debemos vigilar al Banco Nacional Suizo, que mantiene una pol\u00edtica de tipos de inter\u00e9s en el 0% y, hist\u00f3ricamente, act\u00faa para evitar una apreciaci\u00f3n excesiva de la divisa. Este riesgo de intervenci\u00f3n implica que la ca\u00edda del USD\/CHF podr\u00eda encontrar un suelo dif\u00edcil de perforar en las pr\u00f3ximas semanas. Para gestionar este riesgo, recomendamos fijar stop-loss estrictos en posiciones cortas de USD\/CHF o vender opciones put out-of-the-money para capturar prima.<\/p>\n\n\n\n