La rupia india ampli\u00f3 sus p\u00e9rdidas frente al d\u00f3lar estadounidense el mi\u00e9rcoles, con el USD\/INR superando ligeramente el nivel de 95,00 tras una fuerte correcci\u00f3n el d\u00eda anterior. El aumento de los costes energ\u00e9ticos a\u00f1adi\u00f3 presi\u00f3n: el contrato de crudo MCX con vencimiento el 21 de septiembre sub\u00eda m\u00e1s de un 2,5%, hasta situarse justo por encima de 8.950 rupias, el nivel m\u00e1s alto desde el 22 de mayo. El petr\u00f3leo repunt\u00f3 a medida que los choques entre EEUU e Ir\u00e1n incrementaron el temor a interrupciones del suministro. La Guardia Revolucionaria iran\u00ed (IRGC) lanz\u00f3 misiles bal\u00edsticos contra la base a\u00e9rea de Al Azraq en Jordania, tras los ataques del Mando Central de EEUU (CENTCOM) contra petroleros iran\u00edes en el golfo de Om\u00e1n, seg\u00fan Al Jazeera.<\/p>\n
Los datos de transporte mar\u00edtimo tambi\u00e9n apuntaron a tensiones. Cifras de Kpler citadas por Reuters mostraron que siete buques de materias primas transitaron el estrecho de Ormuz el 7 de septiembre, frente a ocho el d\u00eda anterior, muy por debajo del promedio previo a la guerra de 130-140. La ca\u00edda de la rupia ha alimentado las especulaciones sobre la actividad del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados spot y NDF; Reuters indic\u00f3 que el banco central estuvo presente el martes, aunque la divisa aun as\u00ed se debilit\u00f3. La atenci\u00f3n se dirige ahora al IPC de EEUU de agosto del viernes y a sus implicaciones para las expectativas de tipos; TD Securities prev\u00e9 un PCE subyacente del 0,18% m\/m, mientras que las estimaciones impl\u00edcitas de mercado apuntan al 0,13%. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/INR cotizaba en 95,07, cerca de la EMA de 20 d\u00edas en 95,1338; los niveles al alza incluyen 95,50, mientras que el soporte se sit\u00faa en el m\u00ednimo de junio de 94,15.<\/p>\n Recomendamos que los traders de derivados se centren en posiciones largas en contratos de crudo MCX, ya que las tensiones geopol\u00edticas est\u00e1n estrangulando el estrecho de Ormuz. Con el tr\u00e1fico mar\u00edtimo a trav\u00e9s de este corredor vital desplom\u00e1ndose desde un promedio hist\u00f3rico de 140 barcos hasta solo siete, el temor a problemas de suministro seguir\u00e1 empujando los precios de la energ\u00eda al alza. Dado que este estrecho canaliza alrededor del 20% de los l\u00edquidos petrol\u00edferos mundiales, cualquier nueva escalada entre EEUU e Ir\u00e1n desencadenar\u00e1 fuertes movimientos alcistas de precios.<\/p>\n En los mercados de divisas, conviene vigilar de cerca el par USD\/INR mientras se mantiene en torno a 95,07, justo por debajo de la media m\u00f3vil exponencial de 20 d\u00edas en 95,13. Si el precio diario cierra por encima de 95,13, deber\u00edamos comprar opciones call a corto plazo con objetivo en 95,50. No obstante, es necesario colocar stops ajustados cerca del soporte de 94,15 para protegerse ante giros bruscos.<\/p>\n Tambi\u00e9n debemos prepararnos para episodios de repunte s\u00fabito de volatilidad provocados por intervenciones del Banco de la Reserva de la India para defender la rupia. Hist\u00f3ricamente, el RBI ha utilizado sus abultadas reservas de divisas \u2014que alcanzaron m\u00e1ximos hist\u00f3ricos cercanos a 690.000 millones de d\u00f3lares\u2014 para vender d\u00f3lares de forma agresiva en el mercado spot. Por esta amenaza constante de intervenci\u00f3n del banco central, operar el USD\/INR mediante spreads de opciones con riesgo acotado es mucho m\u00e1s seguro que tomar posiciones largas en futuros sin cobertura.<\/p>\n El pr\u00f3ximo informe de inflaci\u00f3n de EEUU de este viernes ser\u00e1 el siguiente gran catalizador del mercado, y deber\u00edamos utilizar estrategias neutrales como los straddles para capturar los movimientos de precio previsibles. Si el PCE subyacente mensual efectivamente se sit\u00faa en un moderado 0,13% tal y como se pronostica, es muy probable que la Fed haga una pausa en las subidas de tipos, lo que podr\u00eda frenar temporalmente el rally del d\u00f3lar. Conviene posicionar las carteras de derivados para aprovechar estos cambios r\u00e1pidos en la volatilidad impl\u00edcita antes del fin de semana.<\/p>\n\n\n\nEstrategias en energ\u00eda y mercado de divisas ante riesgos geopol\u00edticos<\/h3>\n
Gesti\u00f3n del riesgo y respuestas t\u00e1cticas a anuncios de pol\u00edtica<\/h3>\n